BALANCE DE LA GESTIÓN PRAT GAY

por Staff ZonaBancos.com

jueves, 23 de septiembre de 2004

Alfonso Prat Gay asumió su mandato el 11.12.02 y se alejará de su cargo hoy jueves 23.09.04. Su principal logro en materia monetaria fue la implementación del esquema de metas de inflación, herramienta mediante la cual logró mantenerse en niveles aceptables de inflación, a pesar de haber generado una expansión de la base monetaria del orden del 70%.

El siguiente cuadro expone la evolución de distintas variables monetarias a lo largo de su mandato:

A su vez, logró que la tasa de las LEBAC se convierta en tasa de referencia del mercado, y a través de la baja de esta tasa, ir reduciendo “por arbitraje” el resto de las tasas del sistema. Al inicio de su mandato, el BCRA captaba fondos a 30 días a una TNA del 6,4% y a180 días al 52,5% TNA, en cambio, al final de su mandato, el plazo mínimo de colocación de LEBAC es de 72 días a una TNA del 0%, y el plazo máximo es de 665 días a una TNA del 8,7%.

También logró, a través del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), cierto consenso en el mercado en cuanto a las expectativas de evolución de las principales variables monetarias y financieras.

Desde el punto de vista estrictamente bancario se lo va a recordar por la implementación del Matching, mecanismo mediante el cual las entidades cancelan su stock de redescuentos, solicitados con motivo de la crisis de 2001, con el flujo de fondos de los Bonos Garantizados y Préstamos Garantizados. En este aspecto, también se lo reconocerá como responsable de readecuar algunas regulaciones prudenciales, y de crear un marco que permitió que los bancos incrementaran el stock de préstamos al Sector Privado, y de este modo ir cambiando la composición de la cartera activa para ir dejando atrás la rentabilidad negativa.

Una de sus últimas medidas en lo concerniente al mercado bancario fue la creación del Régimen de Transparencia, emulando al Supermercado Bancario creado por NotiBANCOS en marzo de 2003. Mediante este instrumento, el BCRA brinda información sobre los principales productos ofrecidos por las entidades financieras.

Por todo lo señalado, entendemos que fue exitosa su gestión, y no en vano Prat Gay tiene gran reconocimiento a nivel mundial. En cuanto al cambio de la cúpula del BCRA, consideramos que Martín Redrado tiene un perfil de excelencia similar al de Prat Gay y seguramente seguirá con una línea de gestión semejante a la actual, pero es una pena que se aleje del BCRA una persona que es considerada como uno de los banqueros centrales más destacados del mundo, y por otro lado, es una pena discontinuar la labor de apertura de mercados mundiales que Redrado estaba desarrollando como Vicecanciller.