EL DOLAR PARA ABAJO NO ES PARA SIEMPRE ( PARTE 3 )

por Staff ZonaBancos.com

martes, 07 de septiembre de 2004

Tras quebrar los $3 al tocar hace casi un mes los 3.09, vemos que el billete se encuentra calmo en torno a los $3 (el viernes cerró 3.02). Como bien mencionamos antes, el Banco Central ha subido el billete a dedo para adelantarse a futuro y sumado a especulaciones con las liquidaciones de los exportadores, pudo superar los $3 con comodidad. Sin embargo, como se advierte el principal comprador sigue siendo el Banco Central ( El viernes con un monto considerable de U$S 100 millones).

Hacía tiempo que no veíamos al peso por arriba del real brasileño, el hecho que estemos unos centavos arriba del real marca tranquilidad adicional, y por ello se espera que el mercado siga en calma. No obstante como bien dijimos antes el quiebre de los $3 marcó un cambio en el gráfico y se corresponde con los deseos del gobierno de mantener el tipo de cambio real alto.

No existiendo riesgos significativos de ataques especulativos (máxime con el nivel de reservas del Central que sigue acumulando), el único tema es que tal acumulación de reservas sigue incrementando el circulante de pesos, al emitirse para comprar verdes, y ello sigue lentamente apuntalando los precios, y de a poco la presión salarial dado que ya poder adquisitivo había sido golpeado previamente.

Difícilmente volvamos a ver un dólar de 2.80, pues la marca de agosto ha por lo menos alzado la banda, indicando deseos de acompañar la inflación moviendo la banda de esta flotación bien sucia que maneja el gobierno ( casi una ¨crowling band¨). Pero dada la tranquilidad actual del mercado y el valor del Real por debajo de nuestro peso, todo parece indicar que habrá oportunidades de compra en valores más bajos que los actuales, no obstante habrá que estar atento a novedades, particularmente con los acreedores. ¡Que le vaya muy bien!