MERVAL SIGUE SIN HACER PIE

por Staff ZonaBancos.com

viernes, 11 de junio de 2004

Tras el pronunciado rebote desde los 830 tocados a mediados del mes de mayo, se acariciaron los 1.000 puntos reconociendo resistencia en 980-990 y el merval volvió a aflojar. Ayer vimos al merval perforar nuevamente los 900 para clausurar en 885, evidentemente, no esta mostrando fuerza a pesar de la recuperación vista en el Dow, en el S and P 500 y en el Nasdaq las últimas tres semanas.

Para los inversores sigue siendo aconsejable ir al recinto bursátil con el casco puesto dado que la baja puede no haber terminado en mayo, y lo peor puede “estar por venir”.

Es de esperar que siga la fuerte volatilidad, por lo cual para quien tenga espalda y posibilidades de esperar, es muy factible materializar buenos retornos, pero para los más prudentes considero que es bueno esperar a ver si aguantan los 800 o seguimos en el tobogán.

FACTORES A TENER EN CUENTA

Es factible que haya una especie de “parate” y ello se ha notado en el mercado inmobiliario también. Como dijimos antes, existen varios factores que hacen pensar mas a la hora de invertir y ameritan una mayor prudencia que en 2002 y 2003:

· la crisis energética

· la crisis política

· la tensión y demora en la negociación de la deuda

· la desaceleración económica

· la suba de tasas que se espera desde el norte

· los problemas que tal suba puede ocasionar a países como Brasil y a nosotros

· la saturación del mercado de ciertos locales comerciales en zonas clave

· la inexistencia de ganancias en algunos sectores clave como el bancario ( Observar los balances en general siguen dando en rojo y los valores libros siguen cayendo)

· la eventual inflación por venir que podría mermar el consumo

· la baja del índice de demanda laboral de la U.T.D.T que tras tocar un máximo en marzo ahora muestra ahora dos bajas consecutivas y significativas ( baja de casi 10% en abril y 4,28% en marzo), habrá que seguir de cerca el dato los próximos meses para verificar si es cambio de tendencia o no.

· Las dos bajas consecutivas del índice de confianza de consumidor de la misma universidad (U.T.D.T.) en los meses de abril y mayo tras tocar un máximo en marzo. ( También sugiero monitoreo de este índice)

Sigo sugiriendo cautela, y seguir los índices mencionados como así también los indicadores económicos clave y estar atentos a la evolución de tasas y tendencia del mercado del país del norte.

Los índices si definen cambio de tendencia pueden ser importantes, obsérvese por ejemplo la coincidencia de la baja de los índices y el merval en los meses de abril y mayo. Encima si tomamos en cuenta los efectos de los otros factores (crisis energética, tasas USA, eventual inflación, etc.) podemos vislumbrar que a futuro no va estar sencillo el mercado local. Una vez que se termine la baja podría haber lateralización con oportunidades de trading para los inversores con apetito de riesgo. ¡Que le vaya muy bien!