El mercado hace la cuenta regresiva con Obama

lunes, 12 de enero de 2009

Después de tres ruedas de caídas, Wall Street intentará estabilizarse. Pero si bien es probable un rebote, sería de corto plazo. Esta semana se conoce también la inflación

¿Volvió el pesimismo a los mercados globales? Si bien la semana pasada terminó de capa caída, coronada por el desastroso dato de empleo en EE.UU. (la tasa de desempleo trepó a 7,2%, la mayor en 15 años), el mal trago le imprimó algo de realismo al rally que se había iniciado a comienzos de este año. De todas formas, los analistas no creen que los mercados vuelven a testear mínimos como durante el 2008, ya que las recientes caídas pueden interpretarse como una toma de ganancias (en una plaza que sigue siendo técnicamente bajista).

Para Martina Gallardo, analista de Arpenta Sociedad de Bolsa, la semana que comienza estará dictada por los avances (o no) del plan del electo presidente de EE.UU., Barack Obama. “No se puede definir tendencia todavía”, dice la analista. Es que Obama está negociando con el partido republicano la aprobación en el Congreso de un plan fiscal contracíclico. El mismo consiste en considerables reducciones impositivas para los ciudadanos y en un fuerte aumento en los egresos del sector público. El monto total del plan bianual ascendería a los u$s 775.000 millones. “El presidente electo debe convencer a los republicanos, más conservadores, quienes se muestran preocupados por las elevadas cifras, que hablan de una creciente intervención estatal en la economía”, dicen desde Delphos Investment.

Para los operadores, esta semana será de transición, si bien sobre el final de la misma aparecen los datos de inflación tanto mayorista como minorista (ahora no tan relevantes con una economía que deflaciona sola por la recesión). Pero lo cierto es que será la antesala a la asunción formal de Obama como presidente estadounidense el 20 de este mes. “Los mercados van a estar expectantes a lo que haga (Obama) en estos días antes de asumir.

Pero está claro que intenta generar peores expectativas sobre la economía (por lo dicho cuando presentó su iniciativa al Congreso) si no le aprueban rápidamente el plan que está impulsando”, dice Federico Desprats, analista de Intervalores Sociedad de Bolsa.

De hecho, el propio Obama mencionó la posibilidad de que la tasa de desempleo alcance los dos dígitos en 2009 en caso de que su gobierno no actúe de forma adecuada.

Es sabido que el mercado accionario mundial comenzó el 2009 con mejor ánimo. Según Delphos Investment, a pesar de este comienzo, “no hay que perder de vista la delicada situación económica y las pobres ganancias corporativas por venir. Éstas serán las que en algún momento del primer semestre abortarán la actual recuperación dentro de un mercado bajista (bear market rally)”, dicen.

No sólo las pobres utilidades de las compañías mantendrán la volatilidad de los mercados, sino que la data económica no permitirá una tendencia clara. Eugenio Alemán, economista senior de Wells Fargo, señaló algo interesante: “Seguramente los datos de empleo de diciembre serán revisados al alza (como sucedió con noviembre), pero los mercados parecen haber concluido que a pesar del mal estado de la economía, el nivel de actividad no se está deteriorando a una velocidad superior que en los meses pasados”.

Es por esto que los analistas no esperan ni un descalabro ni un rally importante (sólo volatilidad). “En esta clase de mercados, después de una caída de varias ruedas consecutivas como sucedió recientemente en Wall Street, siempre hay rebotes de corto plazo. Pero la tendencia todavía no cambió”, afirma un avezado economista que dice que “esto va para largo”.

Fuente: El Cronista