Con el espanto financiero, se imponen las inversiones ‘tangibles’ como el vino

miércoles, 24 de diciembre de 2008

Con la huida de bonos y acciones, hubo muchos que decidieron colocar su dinero en el mercado de vinos. Hay fondos que ganan 30% en los últimos tres meses. Y aseguran que el año que viene estas inversiones alternativas podrían seguir subiendo

Robert Lench, administrador del fondo Vinum Fine Wine en la isla de Guernsey, frente a la costa de Normandía, dice que su negocio marcha muy bien. El inversor de 58 años de edad, que compra botellas de vino Petrus, Château Cheval Blanc y Château Margaux para el fondo, está beneficiándose con la turbulencia en los mercados financieros que ha hecho que los inversores huyan de los mercados bursátiles y opten por vehículos de inversión alternativos como éste. En rigor, las colecciones de Vinum subieron un 29% en los últimos tres meses (12% en septiembre, otro 15% en octubre y un 2% en noviembre).

“Hemos observado un incremento en el interés”, dijo Lench en una entrevista. “Los mercados han asustado a la gente”, aseveró. Tanto es así que la existencia de algunos fondos que invierten en vinos tienen corta vida, es decir que se han creado hace muy poco tiempo como producto de buscar una alternativa para los inversores quienes a partir de la crisis no encontraban seguridad en ningún instrumento bursátil para ahorrar y multiplicar su dinero. En esta línea, Vinum, Nobles Crus de Elite Advisers en Luxemburgo y Arch Fine Wine IC de Arch Financial Products en Londres son algunos de los fondos de vinos creados en los últimos 18 meses que están atrayendo inversores ahora que el índice accionario Morgan Stanley World ha caído un 40% este año.

Pero ¿cómo se invierte en este tipo de mercados? La operatoria es muy sencilla: los inversores compran acciones respaldadas por botellas reales, con lo que tienen acceso a un grupo de activos cuyo destino no está vinculado cercanamente a los mercados de crédito. Para su fondo, Vinum requiere una inversión mínima de 10.000 libras, o su equivalente de u$s 15.060. El crecimiento de este fondo en poco tiempo fue importante: comenzó con un capital de 2 millones de libras, y ahora ya cuenta con 5 millones de libras. Lench compra vinos de la región de Burdeos de Francia por el mercado “estructurado”, en el que las botellas pasan del productor a intermediarios y negociadores y tiene un sistema clasificación para ayudar a establecer los precios. “Esto vuelve al mercado más transparente que en Borgoña, en donde con frecuencia los productores venden directamente a los clientes”, argumentó Lench. El ejecutivo, que no ha vendido ninguna de sus compras, valúa las acciones de los inversores en el fondo mensualmente.

Otro caso exitoso es el de Nobles Crus, de Elite, que empezó con 2,5 millones de euros, es decir unos u$s 3,6 millones a principios de año, y ha crecido a 13 millones de euros al tiempo que el administrador del fondo Christian Roger compró botellas de Romanée Conti 2005 y Lafite- Rothschild 2007. “El vino es uno de los artículos de lujo más asequibles”, dijo Miriam Mascherin, de 47 años, socia gerente de Elite de Luxemburgo. “Uno puede tomar una buena botella todos los días, pero no puede comprar un Ferrari todos los días. Es una inversión en algo que se consume, así que el precio siempre sube”.

Los inversores de Elite pueden cobrar los beneficios ya sea en dinero o en vino. Mascherin, ex director general del administrador parisino de fondos Carmignac Gestion, dice que eligió el vino como tema porque buscaba crear un vehículo que cubriera un producto que es tangible, fácil de entender y fuente de placer. Sin embargo, va por más. Su empresa planea lanzar un fondo de diamantes el año entrante.

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En este orden, las cifras son contundentes: Vinum cayó sólo un 3,1% este año, Elite subió un 20% y Arch avanzó un 0,5%.

En este contexto, para John Godden, responsable ejecutivo de IGS Group de Londres, que asesora a fondos de cobertura, “las inversiones en estos fondos alternativos podrían seguir subiendo el año entrante”. El especialista explicó que en épocas de crisis financiera, los inversores prefieren “cosas que puedan tocar” como el vino, el arte o las antigüedades. “Esperamos que las alternativas aumenten el año entrante”, dijo Godden. “Todo el mundo salió perjudicado por el desempeño de la renta variable y los bonos. Si el valor de un vino cae, uno puede bebérselo”, señaló con algo de humor.

Es así como las inversiones en arte también han rebasado en desempeño a las acciones: el índice Art Market Research Art 100 Top 25% ha subido un 41% este año. El índice se basa en la media del 25 % superior de los precios en el sector. Mientras tanto, el valor de los mercados bursátiles cayó en más de u$s 30 billones porque pérdidas y provisiones por más de u$s 1 billón en las mayores empresas financieras desencadenaron un congelamiento de los mercados de crédito.

Con todo, el mercado de vinos finos no ha sido completamente inmune a la crisis financiera; el índice Liv-ex 100 Fine Wine, que incluye principalmente vinos tintos de la región de Burdeos, por ejemplo, ha caído un 13% en lo que va del año. De esta manera, el índice, que ha subido un 171% desde principios de 2005 a un máximo en junio, va rumbo a su primera caída anual desde 2004.

Fuente: El Cronista