Rescatan a otro gigante en EE.UU.: el Citigroup

martes, 25 de noviembre de 2008

Es el mayor salvataje de un banco en la historia

WASHINGTON.- Al borde de un abismo de extraordinaria magnitud, el gobierno de Estados Unidos anunció ayer el mayor rescate de la historia de una entidad financiera, un plan tan radical como de resultados inciertos. Esta vez fue para Citigroup, el gigante de la banca mundial, en un nuevo y desesperado intento de cortar la sangría que amenaza con colapsar el sistema económico global.

Según el plan anunciado ayer por el presidente George W. Bush, el gobierno norteamericano absorberá gran parte de los "activos tóxicos" del coloso, que ascienden a 306.000 millones de dólares. Además, inyectará 20.000 millones de dólares, que se suman a otros 25.000 millones que el banco ya recibió. A cambio, el gobierno recibirá el 8% de las acciones.

Desde las escalinatas del Tesoro, Bush defendió el rescate, negociado contra reloj el fin de semana, pero terminó alimentando la incertidumbre al indicar que la posibilidad de un colapso continúa latente y que otras entidades podrían necesitar de un salvavidas fiscal: "Si es necesario, vamos a tomar este tipo de decisiones en el futuro para salvaguardar nuestro sistema financiero", explicó.

Bush informó que se comunicó con su sucesor, Barack Obama, quien también esbozó ayer un horizonte complicado al presentar a su futuro equipo económico (ver aparte). Anticipó que "es probable que [la economía] empeore antes de que repunte", que se trata de "una crisis de proporciones históricas" y que sin las medidas correctas "millones de puestos de trabajo" desaparecerían en 2009.

En ese contexto, el acuerdo del Tesoro con el Citigroup marca el inicio de una nueva fase en los esfuerzos del gobierno norteamericano por estabilizar a las entidades financieras. Esta vez se metió de lleno en el coloso que hasta el viernes se definía a sí mismo como "demasiado grande para caer".

Esa premisa había quedado en el olvido con el cierre bursátil del viernes, cuando las acciones del Citi acumularon una caída del 87% en su valor desde principios de año, con perspectivas aún peores sin un giro drástico en las expectativas de los inversores.

Eso es, precisamente, lo que logró producir el acuerdo con el Tesoro, al menos ayer. Su acción trepó 51% durante la rueda -lo que también desnuda su volatilidad-, mientras que el índice general Dow Jones repuntó 4,93%, en línea con el avance de las principales bolsas europeas.

Alentados además por el anuncio de Obama sobre quiénes formarán su equipo económico, también el Nasdaq subió un 5,96%, mientras que el índice S&P 500 trepó un 6,47%.

El efecto del rescate también se sintió en Europa, donde las bolsas cerraron con importantes subas, de hasta 10%. "Los mercados aman un rescate", dijo Brian Gendreau, estratego de inversiones de ING Investment. "El plan parece haber generado un poco de confianza en el sector en sí mismo", agregó.

Qué establece el plan

El plan de rescate para el Citi incluye la identificación de activos problemáticos por cerca de US$ 306.000 millones (cifra que equivale a un 20% más que el PBI nominal anual de la Argentina) y un primer acuerdo sobre cómo se absorberán las pérdidas si esa cartera de alto riesgo termina como lo indican los pronósticos.

El banco asumirá los primeros US$ 29.000 millones del rojo, mientras que el gobierno recogerá el resto de las pérdidas, si ocurren. Es decir que podría pagar los platos rotos por más de US$ 270.000 millones. Pero el Tesoro, además, inyectará de inmediato US$ 20.000 millones en el gigante, que se sumarán a los otros US$ 25.000 millones que recibió cuando se aprobó el primer plan de rescate oficial por US$ 700.000 millones.

Pese a la magnitud de las cifras en danza, el costo final podría resultar aún mayor, ya que los activos del Citigroup vinculados a hipotecas riesgosas podrían trepar a US$ 667.000 millones. El banco ya intentó quitarse este lastre de encima malvendiéndolos en el mercado. Sin embargo, no tuvo suerte, y luego fracasó en un primer intento de traspasarlos a las cuentas públicas, dos meses atrás.

Según el acuerdo que sí se concretó pasada la medianoche del domingo, el Citigroup deberá cumplir con su parte para sanearse. El plan incluye restricciones en los sueldos de sus ejecutivos, congela el pago de dividendos durante los próximos tres años y entrega al gobierno acciones preferidas por el equivalente de US$ 27.000 millones, las que podrían valer mucho más si el coloso se recupera. O nada si se produce su colapso.

El tono y el alcance del rescate revelan la gravedad de la situación. Al fin y al cabo, el Citigroup maneja activos por US$ 2 billones, cuenta además con una cartera dañina por otro US$ 1,2 billones y gestiona más de 200 millones de cuentas bancarias en 106 países, lo que da cuenta de lo que implicaría su caída para las finanzas internacionales.

Los analistas consideran que el Citigroup es el más vulnerable entre los principales bancos estadounidenses, especialmente después de que no logró comprar Wachovia Corp, que quedó en manos de Wells Fargo.

El fantasma de ese efecto dominó se sintió el viernes, cuando otros dos gigantes, Bank of America y JPMorgan Chase, sufrieron fuertes retrocesos en sus valores bursátiles dentro de un contexto complicado. Durante los últimos meses, otros dos íconos de Wall Street, Bear Stearns y Lehman Brothers, pasaron a la historia y potenciaron la turbulencia actual.

"No me atrevería a imaginarme las consecuencias del colapso del Citi", graficó el presidente de la Federación de Bancos Alemanes, Klaus Peter Müller. "Sería como la caída de Lehman Brothers multiplicado por diez."

Hay, sin embargo, una segunda incógnita que flota en esta y otras capitales. ¿Hasta cuándo podrá el gobierno de Estados Unidos cubrir los baches financieros propios y de bancos, aseguradoras y quizá también automotrices con dólares que no tiene? ¿Cuándo dejarán sus prestamistas -como los chinos- de girarle cheques?

Otros salvatajes

MARTES 11 DE MARZO

JPMorgan

La Reserva Federal le da un préstamo de 29.000 millones de dólares a JPMorgan.

DOMINGO 7 DE SEPTIEMBRE

Fannie y Freddie

El Tesoro toma el control de las gigantes hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac y les destina 200.000 millones de dólares.

MARTES 16 DE SEPTIEMBRE

La aseguradora AIG

La Reserva Federal inyecta 85.000 millones de dólares en la aseguradora AIG, que en octubre recibió 37.800 millones más.

MARTES 14 DE OCTUBRE

Rescate bancario

El Tesoro anuncia que destinará 250.000 millones para salvar a los bancos. La mitad va a los 9 más grandes.

Fuente: La Nación