Apostar a tasa de interés, cada vez más tentador: se puede ganar hasta 35%

viernes, 07 de noviembre de 2008

Hoy la mayoría de los argentinos prefiere ahorrar en dólares. Sin embargo, aquellos que todavía tengan una reserva de dinero en moneda local pueden obtener rendimientos de hasta 35% anual apostando a fideicomisos.

Los cheques de pago diferido, con tasas de hasta 25%. En los bancos, se paga hasta 23% por un plazo fijo minorista a 30 días.

Ahorrar en dólares parece ser la alternativa más rentable –y segura– por estos días. Los analistas no se cansan de decir que el billete verde seguirá apreciándose en el mercado local, y hay previsiones que aseguran que llegará a $3,80 para fin de este año. Sin embargo, la fuerte suba que están mostrando las tasas bancarias ya comienza a tentar a más de un ahorrista, y se convierte en una oportunidad para diversificar la cartera de inversiones.

Por estos días se pueden obtener rendimientos de hasta 35% anual apostando a fideicomisos financieros, o tasas de más del 25% en cheques de pago diferido con plazos de 30 a 90 días. También los plazos fijos bancarios pasaron a ser una opción a considerar: algunos bancos están ofreciendo retornos de hasta 23% anual para colocaciones a 30 días. Por su parte, las Nobac que ajustan por la Badlar de bancos privados ofrecen tasas que rondan el 27%, y las cauciones bursátiles otorgan buenos retornos a cortísimo plazo: pagan 10% anual a 7 días.

El menú, claro, tiene su costado riesgoso: quien se anime a estos instrumentos apuesta a que la devaluación del peso no será tan fuerte como algunos analistas prevén; y prefiere pensar que lo ocurrido en la crisis de 2001/2002 con los depósitos bancarios no volverá a suceder en la era kirchnerista. Sin embargo, los retornos son interesantes, y los analistas pronostican que las tasas de interés todavía pueden subir un poco más, sobre todo si se acentúa la tendencia de dolarización de los ahorros que se viene dando desde mediados de septiembre con mucho ímpetu. Para los interesados, he aquí una guía de los instrumentos que permiten apostar a la suba de las tasas de interés en el mercado local:

Plazos fijos: Son la alternativa más sencilla y asequible para la mayoría de los ahorristas. Y por estos días son también una opción atractiva. Según el sondeo que realiza el sitio de Internet Notibancos, las entidades están pagando tasas que van desde el 6,5% –en un banco público, como el Provincia– hasta el 23% por las colocaciones a 30 días y por un monto mínimo que suele ser de $1.000, aunque en algunos casos llega es de $500. Quien se anime a dejar el dinero inmovilizado por 60 días obtendrá un rendimiento de hasta 24%, y quien vaya un paso más y apuesta a los 3 meses, cobrará el 25% anual. La fuerte diferencia que existe entre las tasas que ofrecen los bancos públicos y los privados se debe, simplemente, a que las entidades vinculadas al Estado tienen en sus arcas fondos del Gobierno que no son retirados en épocas de turbulencia, mientras que las entidades privadas están sufriendo ahora los retiros de dinero de los ahorristas, que prefieren pasarse al dólar en tiempos de incertidumbre.

Fideicomisos financieros: estos activos se hicieron “famosos” después de la crisis del 2001 por ser uno de los pocos instrumentos que no entraron en default, sino que cumplieron con todas sus obligaciones. En los últimos meses, sin embargo, los fideicomisos han sentido con mucha fuerza el peso de las decisiones del Gobierno local. Especialmente, los golpeó la noticia de la estatización de las AFJP, que hizo que estos instrumentos perdieran un inversor institucional clave. Por ese motivo es que las últimas colocaciones han estado pagando tasas muy altas –probablemente, las más elevadas en muchos años-. De hecho dos semanas atrás el bono Clase “A” –el más seguro– del fideicomiso Megabono XXXIII pagó una tasa del 31,5% para una colocación a 15 meses de plazo. El bono Clase “C”, en tanto, pagó 34%. “No hay ninguna colocación que cierre con tasas por debajo del 28%”, indicaron fuentes del mercado. Quienes quieran invertir en fideicomisos sólo deben contar con una cuenta en una casa de Bolsa y un capital mínimo de $ 1.000. Eso sí, por lo general los fideicomisos exigen dejar el dinero “inmovilizado” por varios meses –las colocaciones suelen tener de 3 a 15 meses de plazo– porque aunque tienen mercado secundario, éste es muy reducido. Otro tema a tener en cuenta: “dado que estos instrumentos son muy utilizados por las grandes cadenas retail y por entidades no bancarias para financiar los préstamos al consumo que otorgan, hoy tienen un componente de riesgo que el inversor debe monitorear: el crecimiento de la morosidad que están sufriendo los préstamos al consumo”, indicaron.

Cheques de pago diferido: la venta de cheques en la bolsa es la manera más habitual que tienen las pequeñas y medianas empresas de financiarse a través del mercado de capitales. Hoy por hoy, el inversor puede comprar uno de estos cheques a 30 días de plazo y obtener un rendimiento de al menos el 20%. “Los cheques son una buena alternativa de inversión en estos días, porque superan el rendimiento de un plazo fijo y, además, tienen mercado secundario, lo que quiere decir que el inversor puede desarmar su posición cuando lo desee”, explicó Juan Manuel Montenegro, de Compañía Inversora Bursátil (CIBSA). “Por otra parte, estos activos nunca han tenido problemas de cobro, porque en general cuentan con el aval de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR), lo que los hace muy seguros”, agregó. A 90 días, en tanto, se obtienen tasas del 25%, al tiempo que a más de 180 días pueden obtenerse tasas superiores al 33%. Según indicaron desde una Sociedad de Bolsa líder, quienes tengan la expectativa de que las tasas bajarán a futuro deben animarse apostar al más largo plazo. De todos modos, “hoy en día pareciera que la incertidumbre continuará en los mercados, por lo que es probable que las tasas sigan en aumento”, agregó.

Para invertir en cheques de pago diferido basta contar con una cuenta en una sociedad de bolsa. Por cada operación que se realice, el agente de bolsa cobrará una comisión, que por lo general ronda el 1% anual por operación. Sin embargo, hay que tener en cuenta que existen algunas casas de Bolsa que cobran una comisión mínima, por lo que las operaciones por montos más bajos se vuelven las más costosas. Por eso es que, si bien no hay montos mínimos para invertir en estos activos, se recomienda contar con un capital de más de $5.000.

Cauciones: para quienes no las conocen, las cauciones son una suerte de préstamo con respaldo (garantía) de títulos públicos o acciones. Tienen una operatoria muy similar al plazo fijo, ya que en ellas se colocan los títulos a plazos determinados y con tasas prefijadas al momento de concertada la operación. Hoy en día son una opción atractiva para aquellos que quieran invertir a muy corto plazo: se pagan tasas promedio de 9,6% anual a 7 días, cuando en un momento de tranquilidad se paga alrededor de 5%. En tanto, se obtienen tasas del 13% a 30 días de plazo, aunque esta opción no resulta tan atractiva, teniendo en cuenta que los bancos pagan tasas de hasta 23% por colocaciones al mismo plazo. “Las cauciones son una buena alternativa para aquellos que hayan vendido acciones o bonos y quieran poner a trabajar su dinero mientras deciden en qué nuevo activo invertir”, dijo un operador.

Nobac: habitualmente, el Banco Central (BCRA) licita todos los martes sus Notas (Nobac) a 3 meses, 6 meses o un año de plazo. Esos títulos pagan lo que esté rindiendo la tasa Badlar de bancos privados más un spread o diferencial que suele ir de 0,25% a 0,50% para los plazos más cortos y, de 1% a 1,5% por estos días puntos básicos. Así, si el Central licitara hoy en día una Nota a un año, pagaría alrededor del 28%, teniendo en cuenta que la Badlar se encontraba el miércoles en el 27% anual. En el mercado secundario, en tanto, esos títulos están pagando tasas aún más elevadas..

Fuente: El Cronista