El refugio en el dólar llega a un récord, dispara la tasa y baja los depósitos

jueves, 06 de noviembre de 2008

Hay mucho revuelo en la city porteña. Los ahorristas se vuelcan al billete verde y le dan la espalda al plazo fijo. Qué tasas están pagando los bancos

Mucho revuelo y desconcierto sobrevuela la city porteña. Los ahorristas se vuelcan al dólar y le dan la espalda al plazo fijo en tanto que el Banco Central (BCRA) intenta evitar especulaciones de los grandes tenedores de divisas y ponerle coto a la fuga de capitales.

En ese contexto y según datos de la propia entidad, en octubre los depósitos totales (cajas de ahorro, cuenta corriente y plazo fijo) cayeron $3.000 millones.

Las tasas siguen subiendo para frenar la salida y ya están pagando un 20% anual por los plazos fijos a 30 días, en tanto que la Badlar (el interés para colocaciones que superan $1 millón) ya trepó al 23%, una cifra no registrada desde principios de 2003.

Un dato clave y observado por los analistas es que por primera vez en años la suba de tasas combinado con la desaceleración de la inflación hace que los intereses pagados por las colocaciones, en términos reales, estén a un paso de ser positivos. Es decir, que los rendimientos de las colocaciones estén por encima de la suba de precios.

Por el lado de las tasas que cobran los bancos (si sube la que pagan por las colocaciones tambien se incrementa la que prestan), esto también impactará en la desaceleración del consumo, tal como explican los analistas, especialmente en los sectores más sensibles a la suba en el precio del dinero.

Ante la consulta de iProfesional.com, Jorge Vasconcelos, economista del IERAL, explicó: “Esta tasa de interés, positiva, genera variables de desaceleración de consumo, en particular, en aquellos sectores sensibles al crédito.

Pero la suba en las tasas de interés no afecta sólo al consumo. También ponen una fuerte traba al financiamiento empresario, que además de un crédito más caro, sufren recortes de hasta 30% en sus descubiertos bancarios permitidos.

Dolarización sin freno

Las tasas suben pero no logran tentar al ahorrista para que se queden en los plazos fijos. Según datos que maneja el sector financiero la dolarización trepó a u$s4.000 millones en octubre registrando un nuevo récord.

A esta cifra se llega por la venta de dólares por parte del BCRA (habría llegado a u$s3.000 millones en octubre), sumada al ingreso de divisas proveniente del comercio exterior (u$s1.200 millones).

En el marco del seminario "La Argentina y el crac financiero mundial", el economista Carlos Melconian aseguró: "Estamos en la dolarizacion más alta que yo recuerde"

Esa mayor compra de dólares por parte de particulares y ahorristas le quita margen de maniobra al titular de la entidad, Martín Redrado, para poder inyectar liquidez al mercado.

Los analistas explicaron que antes el Banco Central compraba divisas y emitía pesos que, en su mayoría, entraban en el mercado e incentivaban el consumo.

Pero ahora, como el superávit comercial lo está comprando el sector privado (que busca dolarizar sus activos) la entidad tiene menos margen para inyectar pesos al sistema, eso reduce la liquidez e impacta en la tasa de los créditos, haciéndola subir.

La cantidad de dinero transaccional, que hasta hace poco tiempo crecía en torno a 30% anual, ahora apenas lo hace al 11 por ciento.

Menos emisión de pesos, más billete verde y tasas por el aire marcan el pulso del nuevo escenario.

Presión del BCRA para bajar la cotización

Luego de dos días consecutivos en los que cotizó a $3,40, el dólar cerró la jornada del martes con una baja de dos centavos en los principales bancos y casas de cambio de la city porteña.

De esta manera, el billete se ubicó en los $3,35 para la compra y los $3,38 para la punta vendedora.

El lunes la divisa se mantuvo sin cambios a lo largo de toda la rueda. Este comportamiento respondió a las mayores presiones del propio Banco Central sobre el mercado, a partir de un conjunto de medidas que cierran los espacios para negociar dólares por fuera del mercado cambiario.

Agentes financieros coincidieron en que personal del Banco Central recorre bancos y casas de cambios, en lo que parecería ayudar a desalentar negocios con monedas extranjeras, al tiempo que la entidad monetaria presiona al mercado con la inyección de dólares de sus reservas.

Además, por pedido de la Casa Rosada, el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, llamó y presionó personalmente el lunes a distintas empresas para tratar de que no compraran dólares, según informó la agencia NA.

En concreto, la autoridad monetaria se puso como objetivo desactivar el contado con liquidación. Según el mismo, los inversores consiguen dólares en el exterior a través de la compra de acciones o de bonos sin tener que pasar así por el mercado de cambios formal.

"El mercado baja por los controles que se ven en todos lados, además hay pocos negocios reales y pareciera que el dólar habría alcanzada por estos días su techo, pero nunca se sabe", dijo un operador.

Además, en medio del análisis de un proyecto de ley para eliminar a los fondos de pensiones privados, las administradoras se ven obligadas a repatriar fondos para ayudar con liquidez a calmar ciertos nerviosismo del mercado.

El informe de Notibancos.com consigna que "el volumen de negocios apenas superó los u$s300 millones. Hubo presiones de todo tipo para que bancos, sociedades de bolsa e inclusive empresas no compraran dólares. Se logró el cometido, el dólar cedió casi un 4%. Nos hubiese gustado que el mismo resultado fuese el fruto de normas y no de presiones, pero la realidad nos puso de cara a un dólar que en la mañana estaba en 3.38, que llegó a 3.26 y terminó operándose en 3.2850 en el mercado mayorista".

Y el análisis agrega: "Poco más para comentar en un escenario confuso, alterado, con pocos participantes y con una predisposición ya definida de bajar la cotización del dólar por parte del Gobierno nacional ya sea a través del BCRA ó como sucede actualmente a través de otros mecanismos".

Fuente: Infobae