Admite la Fed que la tasa al 0% puede alimentar burbujas

miércoles, 25 de noviembre de 2009

Pero ratificó que está dispuesta a correr el riesgo para no frustrar la recuperación de la economía

La Reserva Federal de Estados Unidos (la Fed, en la jerga) mejoró sus expectativas sobre el crecimiento económico de ese país, pero advirtió que los índices de desempleo seguirán altos por algún tiempo y reconoció por primera vez que las medidas que impulsó para permitir la recuperación de la actividad pueden generar "una nueva oleada de inversiones especulativas".

Su diagnóstico sobre el cuadro de situación se conoció ayer al hacerse públicas las actas de la reunión que el Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal mantuvo a comienzos de mes, ocasión en la que anunció que mantendrá las tasas de interés cercanas a cero "por un tiempo prolongado", para no frustrar las señales de recuperación que está mostrando la economía norteamericana.

Ayer, al dar a conocer sus proyecciones, el organismo que preside Ben Bernanke apuntó que espera que la mayor economía mundial finalmente se termine contrayendo este año entre 0,1 y 0,4 por ciento (frente a la caída de entre 1 y 1,5 por ciento que estimaba previamente), y revisó al alza su previsión de crecimiento para 2010, del rango de 2,1/3,3%, que proyectaba en julio pasado, a otro que va del 2,5 al 3,5 por ciento.

De todas formas, volvió a advertir que la lenta recuperación no será suficientemente fuerte como para hacer retroceder el desempleo, que en octubre registró un 10,2%, el mayor valor en 26 años.

En este sentido, espera que se produzca una caída a niveles entre 9,3 y 9,7% durante el año próximo, niveles similares a los que ya estimaba en junio, dato central para mantener su proyección de tasas de interés bajas "por un tiempo".

La evaluación de la Fed se conoció el día en que el Departamento de Comercio de Estados Unidos revisó a la baja (del 3,5 al 2,8%) la tasa anualizada de expansión de ese país durante el tercer trimestre, lo que bastó para confirmar que la mayor economía del mundo dejó atrás la más grave recesión que padeció en décadas.

Ocurre que así el producto bruto interno (PBI) de ese país mostró la primera variación positiva en un año, aunque el cálculo definitivo del indicador se dará a conocer el 22 de diciembre.

Pero la novedad fue que admitió que el bajo costo del dinero (en un contexto de elevada liquidez, derivada de los planes de rescate) "podría llevar a que se corran riesgos excesivos en los mercados financieros´´ y fomentar en los consumidores, inversionistas y las empresas una creciente preocupación por posibles incrementos en la inflación.

Aunque los funcionarios de la Reserva Federal consideraron "relativamente baja" la probabilidad de que ello ocurra en la actualidad, prometieron "permanecer alertas sobre esos riesgos´´, al punto de mencionar el efecto que la política monetaria laxa tiene sobre el valor del dólar y los precios de los productos importados, en especial el crudo.

Pese a estos comentarios, el dólar cayó a un mínimo en seis semanas frente al yen, aunque se mantuvo estable frente al euro.

US$ 1,4965

Se pagó ayer por un euro

Hasta 2003 se los compraba a US$ 0,85; así, la devaluación del dólar frente a esta divisa ronda el 80%.

Fuente: www.lanacion.com.ar