Jorge Suárez Vélez: “La recuperación de Estados Unidos se sentirá más como una recesión”

martes, 17 de noviembre de 2009

Los mercados se adelantan pero, a veces, pueden sobreactuar. Esto es lo que estaría ocurriendo a nivel internacional.

Jorge Suárez Vélez, socio de la firma SP Family Office, LLC, afirmó que los precios de las acciones del índice S&P 500 descuentan un crecimiento de 4% del PBI de EE.UU. el año próximo y un incremento del 40% en las utilidades generadas por las empresas. Lo dijo en el marco de una conferencia organizada por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) donde disertaron Adelmo Gabbi (presidente de la Bolsa), Claudio Zuchovicki (Gerente de Mercado de Capitales de la BCBA) y Alberto Padilla (conductor de “Economía & Finanzas” en la CNN).

La realidad, y lo que estiman los economistas, es que el Producto Bruto Interno estadounidense aumentaría entre 1% y 2%. O sea, los valores de los activos cotizantes están inflados dado el ritmo de la recuperación que tendrá la economía. “El crecimiento de las utilidades será mucho menor a lo descontado debido a presión deflacionaria. En general, las ventas están a la baja. La mejoría en las utilidades proviene de reducción en costos y el crecimiento económico es menor a lo que se ha reportado”, explicó Suárez Vélez.

El especialista indicó que el alza de los mercados se dio con niveles mínimos de volumen, y que se produjo “por la liquidez y por el manejo ‘benchmarked’” (de seguir un índice). Suárez Vélez pronosticó que el crédito seguirá siendo escaso porque los bancos perdieron capital y tendrán menos capacidad de apalancamiento (endeudarse). Además, la nueva regulación financiera “exigirá más capitalización y más transparencia, lo que se traducirá en menor otorgamiento de crédito”. “Habrá el menor crédito por unidad de PBI en cuanto menos veinte años”, afirmó. El socio de SP Family Office es crítico de la administración de Barack Obama. Según calculó, el estímulo que se le está inyectando a la economía por la crisis “es descomunal”. Suma unos u$s 2,7 billones, cuando en el Plan Marshall se gastaron u$s 115.000 millones. Por ahora, los costos de la crisis están más cerca a lo ocurrido durante la Segunda Guerra Mundial, cuando se utilizaron u$s 3,6 billones. “La recuperación se sentirá mucha más como una recesión”, indicó Suárez Vélez, agregando que cualquiera sea la forma en la cual de salga de la crisis (en V, W o U) “implicará poco crecimiento”.

Fuente: www.cronista.com