La Argentina, en su nuevo ciclo: de fuga de capitales a ingreso de divisas

martes, 27 de octubre de 2009

En octubre el país podría estar recibiendo más divisas de las que salen del sistema, logrando un ingreso neto que rondaría entre los u$s100 M y u$s300 M

La fuga de capitales, que le viene cortando el aire a la economía desde hace dos años, comenzó a mostrar fuertes signos de debilidad, tras las elecciones legislativas de junio. Y estaría aflojando el corsé que apretó al sistema financiero y productivo durante tanto tiempo.

Las consecuencias de este cambio de escenario son varias y sus implicancias tienen un fuerte impacto en la economía real y, en definitiva, en el bolsillo de los argentinos.

Ahora el país comienza a registrar excedente de dólares, a diferencia de lo que venía ocurriendo en plena crisis mundial, - potenciada por los conflictos internos – momentos en los cuales no se generaban las divisas suficientes para abastecer a particulares y empresas que buscaban atesorar moneda extranjera como refugio de valor.

Este cambio de contexto, se da por una conjunción de factores:

•por un lado, comienzan a sobrar los dólares que se generan del intercambio de productos con el mundo, necesarios para saciar el apetito de la sociedad por el billete verde.

•Por otro, ese apetito ya no es tan voraz como sí lo fue hasta antes de las elecciones.

De la fuga el ingreso

Tal como diera cuenta iProfesional.com la salida de divisas, que promedió los u$s2.000 millones mensuales en los primeros seis meses del año (previo a las elecciones), comenzó a reducirse desde entonces hasta llegar a unos u$s500 millones en septiembre.

Más aún, en octubre, según proyectan distintas consultoras privadas, el país podría estar recibiendo más divisas de las que salen del sistema, logrando un ingreso neto que rondaría entre los u$s100 millones y los u$s300 millones.

"Lo que sucedió en lo que va de octubre es que en tan solo una semana hubo un ingreso de divisas de u$s300 millones. Esto revirtió la tendencia que veníamos observando. Es decir que no sólo no se fugaron capitales, sino que entraron", enfatizó Marina dal Poggetto, analista del estudio Bein & Asociados.

La economista vinculó este cambio de tendencia a "los anuncios sobre el envío del proyecto al Congreso referido a la suspensión de la llamada ley cerrojo y la reapertura del canje de deuda. En ese sentido, el mercado da tregua y lo toma como una medida favorable."

El tema del cambio de tendencia no es menor. La compra de billete verde por parte de los pequeños ahorristas y grandes inversores significó, durante estos dos últimos años, que se dejara de lado el consumo y la inversión para así volcarse a las casas de cambio o a las transferencias electrónicas a cuentas en el exterior.

Ahora, que la moneda estadounidense dejó de ser un imán para los particulares, es muy probable que éstos canalicen una mayor parte de sus ingresos en potenciar el nivel de compras, con los beneficios que esto trae a una economía que, como lo es la de la Argentina, justifica más del 60% de su crecimiento en la evolución del consumo.

Por otro lado, tal como diera cuenta este medio, este ingreso neto de divisas hace que comiencen a sobrar dólares en el país (el ingreso por intercambio comercial supera al de la salida de capitales) y obliga al Banco Central a salir comprar billete verde – algo que supo hacer años atrás – y poner su foco, de ahora en más, en atajar la caída en su cotización, más que en frenar su disparada, algo que atemorizó a gran parte de la sociedad en la primera parte del año. (Para saber más, ver nota: Argentina año verde: por primera vez desde el 2007, sobran los dólares en el país)

"Ahora pasamos a tener un BCRA que tenía que vender a uno que tiene que comprar. Venimos de un nivel de monetización bajo y por lo tanto la discusión va a comenzar a ser la contraria de la que teníamos hasta ahora, y en lugar de analizar cuánto vender para mantener el tipo de cambio, hay que ver cuánto comprar", destacó dal Poggetto.

Y añadió: "Esta situación permite a la Argentina una transición más cómoda en marzo-abril de 2010 en el momento de la cosecha de la soja."

Fuente: www.infobaeprofesional.com