Wall Street quiere que se mejore la oferta

lunes, 26 de octubre de 2009

Pretenden una quita y plazos menores

El centro financiero de Wall Street sabe que será la estrella de la gira de presentación del nuevo plan de canje de deuda impaga que anunció el ministro Amado Boudou. Y por eso, cuando aún no se ha cerrado la oferta, los operadores más fuertes juegan sus cartas y tratan de que esa nueva opción se acerque lo más posible a lo que pretenden para lograr la "máxima aceptación" entre los poseedores de 20.000 millones de dólares en papeles impagos que están en juego.

Nadie sabe muy bien cómo y cuánto se va a pagar. Amado Boudou dijo que pretende una quita superior al 66% que sufrieron los bonistas en 2005 y tiene como tope una tasa de interés del 9% para el dinero en efectivo que aporten los tenedores para entrar en el canje. Operadores de mercado consultados por LA NACION consideran que una jugada de ese tipo es riesgosa para el "éxito" de la oferta. Preferirían un bono a siete años, con una tasa de hasta el 11,5% y un descuento de capital que termine siendo inferior al aplicado en 2005.

Son las primeras cartas, y son duras. El razonamiento de quienes así hablan juega con la necesidad de que el Gobierno "coseche resultados efectivos" con la nueva oferta, con la mira puesta en la conveniencia de abrirse a un mercado de capitales que pueda despejar incertidumbres ante eventuales necesidades fiscales. "Si les va mal con la oferta, el acceso al mercado se les complica aun más de lo que ya está, de modo que toda la apuesta, ahora, por doloroso que sea, debería apuntar a que el canje tenga un nivel de aceptación razonable", dijeron en un banco de primera línea.

En entrevistas con medios argentinos, Boudou estimó que dentro de diez días tendrá claro el calendario de una gira financiera para presentar la oferta. Sí sabe que la ruta incluirá a países con fuerte tenencia de bonos, como Italia, Alemania y Japón, así como las plazas de Londres y Nueva York. Para entonces, espera tener en ruta el tratamiento en el Congreso del proyecto de ley que permite reabrir el canje, y las presentaciones ante los organismos reguladores de la operación, como la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos.

Satisfacción

Si bien el mapa de la deuda es difuso, operadores locales estiman que de los US$ 20.000 millones que hay dando vueltas, uno 5000 millones se encuentran en litigio en tribunales internacionales y 15.000 millones son papeles a la espera de una definición. En este país, la reacción generalizada fue de satisfacción por el anuncio, a la espera de saber bien de qué se trata. "Estados Unidos da la bienvenida a la anunciada intención de llegar a un acuerdo con los tenedores de bonos de deuda y espera con ansia conocer los detalles de su aplicación", apuntaron en el Departamento de Estado, que dirige Hillary Clinton.

"La verdad es que los términos de la oferta no se conocen todavía pero, como señal, es positiva", dijo Carola Sandy, del Crédit Suisse. Otros apuntaron, sin embargo, al dilema de si la oferta será lo suficientemente atractiva como para que no se convierta en un bumerán. Hasta ahora, las expresiones más duras partieron de la Argentina Task Force y del fondo NML, que asegura poseer más de US$ 2000 millones en bonos en default. Ambos anticiparon que, si el país no mejora la oferta de 2005, seguirán su acción ante la Justicia, en reclamo del pago total de sus acreencias.

Fuente: www.lanacion.com.ar