Se evapora el superávit primario: cayó en septiembre un 93,7%

viernes, 23 de octubre de 2009

El déficit financiero alcanzó los 2180 millones de pesos; en 2009 treparía al 1,4% del PBI

No por nada el ministro de Economía, Amado Boudou, busca amigarse con los mercados para saldar deudas pasadas y poder contraer nuevas. Sucede que el superávit fiscal primario (antes del pago de la deuda) se derrumbó el mes pasado 93,7%, en comparación con septiembre de 2008, al totalizar $ 223,2 millones.

El resultado financiero (después del pago de intereses y antes de las amortizaciones) volvió a arrojar un déficit, este mes, de $ 2180,6 millones. La crisis internacional y su amplificación local acabaron con uno de los dos superávits gemelos que pontificaban los gobiernos de los Kirchner como baluartes de su esquema económico. Queda el comercial, que no es poco.

En los primeros nueve meses del año, el déficit financiero acumuló unos $ 4734,8 millones. En 2008 se había registrado un superávit de 13.645 millones, lo que suponía el 1,4 por ciento del PBI.

Hernán Hirsch, de la consultora RSH Macroeconómica, pronostica que este año el rojo rondará los 14.000 millones de pesos, un 1,3% del PBI. El estudio Prefinex vaticinó que llegará a 15.924 millones.

El Gobierno puede consolarse en que la mayoría de los países del mundo han caído en déficits mucho mayores en relación con el PBI. En un anuncio a la prensa, en el que no se aceptaron preguntas, el ministro de Economía, Amado Boudou, recordó que Estados Unidos y España sufren rojos que "superan holgadamente el 10% del PBI". La diferencia con muchos países es que la Argentina carece de financiamiento, ya sea de los mercados o del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Como no hay superávit para pagar los intereses, la alternativa fue la toma de deuda de organismos públicos, como la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) o los adelantos transitorios del Banco Central, según explica Juan Pablo Paladino, de la consultora Ecolatina. Los Kirchner podrán jactarse de la política de acumulación de reservas, en contra de la recomendación del FMI y a ejemplo de China.

Boudou explicó la casi desaparición del superávit primario: "Más allá de esta reducción, estamos muy conformes con la performance fiscal que estamos llevando en este año, que es producto tanto del ordenamiento que se produjera de 2003 a la fecha como de las políticas contracíclicas, que han permitido que el nivel de producción y empleo se siga manteniendo".

El jefe del Palacio de Hacienda destacó que con esta receta la Argentina sorteó "sin sobresaltos la adversa situación internacional". Lo que está en discusión entre los economistas no es la necesidad de una política contracíclica ante la crisis, sino qué recursos deben usarse para ella y si la debacle global se atravesó sin los contratiempos que no reflejaron las estadísticas oficiales en términos de recesión y aumento del desempleo y la pobreza.

Gastos vs. ingresos

El gasto primario creció en septiembre el 28,6%, a $ 20.498 millones, mientras que los ingresos totales se elevaron el 6%, a 20.722 millones. En los primeros nueve meses del año, las erogaciones subieron el 30%, a 170.715 millones, contra unos ingresos que crecieron 10,8%, a 179.417 millones. El superávit primario de los primeros nueve meses acumuló unos 8696,3 millones.

Más de una vez se usó la metáfora de que el Gobierno estaba rascando la olla para mantener el ahorro primario. Cuando eso sucede, se termina comiendo el arroz quemado. Algo así ocurrió con el superávit primario del mes pasado, que sin la transferencia de $ 816,8 millones de utilidades del Banco Central -otra vez, gracias a la acumulación de reservas- hubiera quedado en 593,6 millones de déficit, según Hirsch. "La idea del Gobierno es aliviar el impacto de la crisis del Gobierno y mantener el nivel de actividad", reconoció el analista de RSH. "Lo negativo es que si en algún momento no se revierte el fuerte crecimiento del gasto en relación con el de los ingresos, se resentirá la estabilidad cambiaria y el acceso a los mercados que se está logrando."

Una de las herramientas contracíclicas es la inversión pública. Paladino destacó que, por el fondo de la soja, se duplicaron las transferencias de capital a las provincias y aumentaron un 46% los desembolsos propios. Sin embargo, señaló que el presupuesto original preveía gastos de capital por $ 35.091 millones y después la presidenta Cristina Kirchner anunció un megaplán de obras adicionales por 24.030 millones ante la crisis, pero por ahora se erogaron 26.000 millones. Agregó que los subsidios al sector privado se incrementaron menos (17%) porque el Gobierno está retrasando los pagos a las empresas de transporte público.

Fuente: www.lanacion.com.ar