Sigue el trabajo técnico para anunciar la oferta

jueves, 22 de octubre de 2009

En Economía aún analizan los detalles, mientras que el Banco Central pide un plan para volver al mercado

El Ministerio de Economía continúa trabajando "en forma intensa" para anunciar el canje de la deuda con los bonistas, mientras que el Banco Central pidió un "programa" para volver a los mercados de crédito, más allá de las "señales" brindadas hasta ahora por esa cartera.

Por un lado, fuentes oficiales indicaron ayer a LA NACION que el ministro Amado Boudou analiza los detalles de la operación tanto con los bancos que captarán los bonos de los inversores como puertas adentro del Gobierno.

Una de las cuestiones que restan definir es cómo será la operatoria en sí del canje una vez que los bancos reciban los títulos en default, ya que al mismo tiempo el Gobierno debería emitir el Discount a 25 años por esos títulos que se entregan.

Hay otros aspectos no resueltos en relación con el frente político-legal:

- El riesgo de enviar el proyecto para derogar la ley cerrojo (que en 2005 bloqueó la posibilidad de otra oferta) al Congreso para evitar discusiones sobre la legitimidad de la nueva propuesta. Aunque a priori se descuenta una aprobación sencilla, puede haber aliados del oficialismo que se despeguen en esta materia.

- El estatus de los bonos en default, que podría generar discusiones entre inversores que se oponen a la oferta.

En suma, se cree que, si quiere conservar el buen talante del mercado, el Gobierno debería hacer el anuncio en términos globales y luego resolver estas complejas cuestiones.

El mensaje del BCRA

Por el otro, el Central expresó ayer en su informe de inflación del cuarto trimestre que los recursos de los organismos públicos y de los multilaterales "alcanzarían para cubrir las necesidades de financiamiento del resto de 2009".

Sin embargo, de inmediato aclaró que "para mantener las fortalezas que nos diferencian del pasado se deberá continuar avanzando con el camino trazado para acceder a los mercados voluntarios".

"Se requiere un programa que contemple los pagos de intereses mediante la utilización de superávit primario y permita acceder al mercado voluntario de crédito para renovar los vencimientos de capital. De este modo, continuará reduciéndose la relación deuda/PBI", afirmó la entidad que conduce Martín Redrado.

Al respecto, destacaron "las recientes señales provenientes del Ministerio de Economía" para retornar al mercado, como complemento del proyecto de presupuesto 2010 que ratifica la intención oficial de regularizar la deuda en default.

Fuente: www.lanacion.com.ar