Con ganancias de hasta un 140% los fondos comunes seducen al pequeño ahorrista

miércoles, 07 de octubre de 2009

Permiten apostar desde aquí a acciones brasileñas y el monto mínimo para ingresar es de sólo $1.000. Conozca cuáles son los más importantes y cómo ingresar

Los negros nubarrones que oscurecieron el horizonte de las inversiones en los últimos tiempos parecen haberse disipado.

Es más, el alerta meteorológico vigente para los inversores locales también da muestras de haber cesado.

Las pruebas sobre la mejora en las condiciones son varias y se pueden resumir en las siguientes:

•En septiembre, tal como diera cuenta iProfesional.com, la fuga de capitales cayó a una cifra cercana a los u$s500 millones, la más baja registrada desde principios de 2008.

•Recuperación de los depósitos a plazos fijos, a una tasa del orden del 2,5% mensual.

•Marcada estabilidad de la cotización del dólar, ante un mayor flujo de ingreso de divisas al país.

•Abrupta reducción de las expectativas de devaluación.

•Notable recuperación de las cotizaciones de los títulos públicos y las acciones.

En este contexto, las fuertes pérdidas que debieron enfrentar los inversores que eligieron acciones y bonos para conformar sus carteras comenzaron a revertirse a partir de marzo pasado y se convirtieron en notables ganancias.

Este es el caso de un numeroso grupo de fondos comunes de inversión que, en el último año, lograron rentabilidades que, en muchos casos, superaron el 130 por ciento.

Parte de esta suba se registró en los últimos meses, en los que "la industria de fondos comunes" revirtió la salida de dinero del período anterior.

Cabe señalar que, en septiembre, se consolidó la tendencia pues se suscribieron $430 millones, según datos de The Fund Pro.

“Cuando bajan las tasas es natural que haya este tipo de movimientos. Entraron recursos al mercado, aunque aún por montos pequeños”, señaló Guillermo Mazzoni, research manager de Latin Asset Management / The Fund Pro.

¿Cómo se distribuyen las rentabilidades por grupo de fondos?

En el período en cuestión, los distintos fondos pueden clasificarse según sus rentabilidades en diferentes segmentos, siendo el más relevante el que agrupa aquellos con ganancias que van del 61 a más del 100%, dado que éste representa el 31% de los mismos.

A su vez, dentro de este grupo que concentra las mayores alzas se encuentran :

•Un total de 15 productos que obtuvieron utilidades que van del 100 al 137 por ciento.

•Unos 13 que dieron un rendimiento entre 91 y 100 por ciento.

•Unos 32 que arrojaron retornos entre el 61 y el 90 por ciento.

La mera comparación de estos notables rendimientos frente a la inflación real, o la variación del tipo de cambio en igual período, son más que elocuentes.

Los grandes ganadores

Una vez conocidos los rangos de rentabilidades obtenidas por los diferentes fondos, es interesante describir cómo se componen:

El primer lugar lo ocupa el Pellegrini Integral - Clase A. Este fondo es administrado por el Banco Nación y su composición se basa en dos grandes grupos de papeles: por un lado títulos públicos, que representan el 60% de la cartera. El restante 40% se conforma de un pequeño conjunto de acciones líderes del Merval.

En el caso de las acciones, las mismas pertenecen al sector bancario y petrolero, lideradas por Banco Macro y Petrobras (10% de cada una de ellas) y acciones de BBVA Banco Francés y Tenaris, cada una con el 5 por ciento. En cuanto a los títulos públicos, se destacan los bonos garantizados y los de consolidación de deuda 4ta. Serie, que aglutinan el 45% de su cartera.

El segundo fondo en orden de importancia por crecimiento anual es el RJ Brasil. La sociedad depositaria es el Banco de Valores y está compuesto por acciones que cotizan en el mercado de San Pablo. Sobre un total de 28 especies, Petrobras, Itaú, Bradespar, Metalúrgica Gerdau y Companhia Vale do Rio Doce aglutinan el 40% de su portfolio.

Tercero y cuarto se ubican los Superfondos Rentaplus - Clase A y el Clase B - considerados como las estrellas del Santander Río. En su composición el banco español sólo apeló a títulos públicos argentinos, siendo las mayores proporciones las correspondientes a los garantizados (33,4%) y los discount en pesos, con el 30,4 por ciento.

Completa el quinteto de los más exitosos HF Brasil Clase I, administrado por el HSBC Bank Argentina. En este caso se seleccionaron 30 papeles de ese origen, siendo los principales Petrobras, Vale do Rio Doce y la Companhia Siderurgica Nacional, que conforman más de un tercio de la cartera.

De este breve repaso surge claramente que el fondo ganador es el único que mezcló bonos nacionales, con acciones locales y papeles que cotizan en otras plazas, cuando en el resto se observa una marcada concentración, ya sea en acciones brasileñas o títulos públicos argentinos.

¿Cómo invertir en un fondo común?

Un fondo común es un instrumento que ofrece ventajas muy valoradas por el inversor: es muy sencillo ingresar, con montos chicos y poseen la suficiente liquidez para convertirlos rápidamente en cash.

Por ejemplo, para entrar en los fondos administrados por Santander Río, la inversión inicial es de $1.000 y lo mismo ocurre en el BBVA.

La mayoría tienen honorarios de administración y custodia que están descriptos en el Reglamento de Gestión y ya están deducidas del precio de las cuotapartes. Por ejemplo, el Fima Nuevo Renta Dólares cobra una comisión del 2,6% anual y el Renta Plus Clase C, para inversiones superiores al millón de pesos, del 1,55 por ciento.

En cuanto a la custodia, la comisión es cobrada por el Banco Depositario, el organismo que tiene las funciones de depósito, control y custodia de los activos que integran el fondo.

Tipos de fondos

En nuestro país la oferta de FCI se puede clasificar - siguiendo los lineamientos de la Cámara que los agrupa - por el objetivo de inversión (que determina el tipo de activos que componen la cartera) y por los atributos anexos: la moneda del Fondo, la región donde invierten y el horizonte de inversión

Siguiendo este esquema, se encuentran Fondos de:

•Renta Variable: invierten principalmente en acciones. Unos lo hacen en aquellas listadas en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Otros apuntan al mercado de San Pablo, EE.UU. o Europa. La cuotaparte está denominada en dólares o pesos y su horizonte (de inversión) es a largo.

•Renta Fija: invierten principalmente en títulos de deuda pública o privada. Unos lo hacen en instrumentos de deuda argentinos, otros en activos del exterior en forma directa o a través de Cedears. La cuotaparte está denominada en dólares o pesos y su horizonte puede ser corto, mediano, largo o flexible, dependiendo de las estrategias de inversión establecidas.

•Renta Mixta: invierten en una combinación de acciones y títulos de deuda, como los descriptos en los casos anteriores. La cuotaparte está denominada en dólares o pesos y su horizonte puede ser corto, mediano, largo o flexible, dependiendo de las estrategias de inversión establecidas.

•Mercado de Dinero: en esta categoría se engloban a los fondos de Plazo Fijo y a los fondos de Mercado de Dinero. Estos dos tipos de instrumentos tienen comportamientos comunes y la diferencia es regulatoria. Construyen sus carteras con depósitos en entidades financieras (principalmente depósitos a plazo fijo y colocaciones a la vista en Entidades).

Desde Schroder S.A. Sociedad Gerente de FCI, que administra los fondos de ese nombre, explican que su fondo Brasil Clase A, tiene por objetivo “obtener retornos acordes con los rendimientos de bonos corporativos de alta calificación crediticia a nivel internacional”.

Consideran que el perfil del inversor al que apuntan es el que busca bajo riesgo. En cuanto al tiempo de permanencia sugerido, lo ubican en un lapso que va de los 3 a 6 meses.

Muchas veces los fondos adoptan nombres de fantasía, y al cliente común suele generársele confusión en cuanto a dónde dirigirse para invertir en ellos.

¿Cuáles son los beneficios de los fondos comunes de inversión?

Los fondos ofrecen grandes ventajas tanto a los grandes como a los pequeños inversores:

•Son administrados por expertos. Hay que tener en cuenta que al invertir en un fondo común, se está comprando el conocimiento de un administrador de cartera.

•Más diversidad y menos riesgo. Cada fondo de inversión es dueño de un conjunto de inversiones. Algunos poseen acciones, otros bonos y otros plazos fijos. Cuando un ahorrista invierte en un sólo instrumento, el resultado de su estrategia financiera está sujeto al desempeño de una sola compañía. Pero si diversifica, el riesgo que corre es notablemente inferior, porque es poco probable que muchos títulos al mismo tiempo sufran una caída de precios.

•Dinero siempre disponible. Los inversores pueden retirar el dinero cuando lo necesiten, en lugar de dejarlo inmovilizado por un lapso extenso. Los plazos -que oscilan entre uno y cinco días- dependen de cada fondo y deben estar precisados en el Reglamento de Gestión.

•Sin fecha de vencimiento. A diferencia de otras opciones, no requieren ser renovados.

•Información pública. Es posible calcular la evolución leyendo los valores de la cuotapartes que se publican diariamente en los principales medios de comunicación.

•Libre de impuestos. Están exentos del impuesto a las ganancias en la Argentina y al impuesto de los débitos y créditos.

•Bajo control. Están regulados por la Comisión Nacional de Valores, que aprueba el Reglamento de Gestión y controla a la Sociedad Gerente y al Banco Depositario, que son las entidades involucradas en la operatoria del fondo

La cuotaparte está denominada en pesos o en dólares, invierten en la República Argentina y su horizonte de inversión es, por el carácter de sus activos, de corto plazo.

Fuente: www.infobaeprofesional.com