Acopio de efectivo augura larga vida al romance de Obama con los mercados

martes, 29 de septiembre de 2009

Todavía hay una enorme liquidez en las trincheras. Estiman que los inversores aún tienen una cantidad de efectivo equivalente al 73% de los activos netos del S&P500

Los estadounidenses que han acumulado u$s 3,5 billones en efectivo están dando a los gestores de capital cada vez más confianza en que el alza de la bolsa de valores bajo el presidente Barack Obama continuará hasta pasado el fin de este año.

Aun después de haber reducido las cuentas del mercado de dinero un 11 por ciento este año, los inversores tienen una cantidad de efectivo equivalente al 73 por ciento de los activos netos del Indice Standard & Poor’s 500, según datos reunidos por el Investment Company Institute y Bloomberg.

En el apogeo del mercado alcista del 2007, la medida del poder adquisitivo era del 62 por ciento.

El S&P 500 ha subido el 57 por ciento desde el 9 de marzo al tiempo que el Gobierno y la Reserva Federal de Estados Unidos prestaban, gastaban o garantizaban u$s 11,6 billones y el banco central mantenía las tasas de interés cerca de cero para combatir la recesión más larga en setenta años.

Ahora es posible que el barómetro referencial de las acciones estadounidenses prolongue su alza conforme los inversores que mantuvieron sus activos en dinero en efectivo se convencen de que las subas durarán, dijo Jack Ablin, que colabora en la administración de u$s 60.000 millones en calidad de director de inversiones de Harris Private Bank en Chicago.

“Hay una enorme cantidad de liquidez al margen”, dijo Ablin en una entrevista telefónica el 23 de septiembre. “La reinversión de efectivo podría estimular el mercado”. Ningún presidente nuevo desde Franklin Roosevelt ha tenido un alza bursátil mayor que Obama.

El S&P 500 subió un 32 por ciento desde la llegada de Obama a la Casa Blanca al casi sextuplicar los economistas sus cálculos del crecimiento de la economía en el tercer trimestre a un 2,9 por ciento.

Los pronósticos del produ

cto interno bruto del año próximo aumentaron a un 2,4 por ciento desde un cálculo promedio de un 2,1 por ciento el día de la inauguración de Obama, el 20 de enero, según estadísticas de Bloomberg.

Los inversores colocaron u$s 1,45 billones en fondos de inversión del mercado de dinero de Estados Unidos en el 2007 y el 2008 durante la peor crisis financiera desde la Gran Depresión, de acuerdo con datos del Investment Company Institute, de Washington.

La cantidad ha caído en u$s 439.500 millones después de llegar a un récord de u$s 3,92 billones en la semana concluida el 14 de enero.

Una medida más amplia de las reservas que incluye el efectivo, los depósitos bancarios y los fondos del mercado de dinero ha subido a u$s 9,55 billones este mes, según datos compilados por la Fed.

Eso basta para comprar todas las compañías del S&P 500, las cuales tienen un valor conjunto de u$s 9,37 billones, según datos de Bloomberg.

Desde 1999, el llamado dinero con vencimiento cero ha representado un promedio del 62 por ciento del valor del índice de acciones.

El S&P 500 se derrumbó un 38 por ciento el año pasado, su mayor caída desde 1937, porque el desplome de los precios de los inmuebles dio lugar a amortizaciones en libros y pérdidas crediticias por u$s 1,6 billones en compañías financieras en todo el mundo y condujo a la mayor cantidad de quiebras bancarias desde la crisis de las cajas de ahorros de Estados Unidos a principios de los años noventa del siglo pasado.

Antes de la quiebra de la casa de corretaje neoyorquina Lehman Brothers Holdings Inc. el año pasado, la cantidad de efectivo nunca había excedido el valor de las acciones estadounidenses.

Fuente: www.cronista.com