JP Morgan y Barclays lideran regreso al mercado de préstamos de alto riesgo

lunes, 07 de septiembre de 2009

Los bancos ayudarán a vender créditos con calificación de "basura" por u$s600 millones para financiar la compra de empresas como Skype y Warner Chilcott

JPMorgan Chase & Co., el segundo banco de Estados Unidos en tamaño, y Barclays Capital encabezan el ranking de firmas que están concertando préstamos de alto rendimiento y alto riesgo por u$s4.750 millones para financiar adquisiciones conforme el mercado de créditos apalancados da señales de reanimarse.

Los bancos ayudarán a vender préstamos con calificación crediticia de basura por u$s600 millones para la compra, por un grupo de inversionistas, de una participación del 65% en Skype, la filial de EBay Inc. de llamadas por Internet.

Warner Chilcott Plc, fabricante de píldoras anticonceptivas y remedios contra el acné, está tomando prestados u$s4.150 millones para comprar la división de fármacos de receta de Procter & Gamble Co, informó Bloomberg.

Compañías con calificaciones crediticias de grado especulativo acudieron al mercado de préstamos dos veces en dos semanas y recaudaron más de un 50% de toda la deuda bancaria usada para financiar adquisiciones este año, según estadísticas compiladas por Bloomberg y Leveraged Commentary and Data, una división de Standard & Poor’s.

Es posible que la capacidad de las compañías de Estados Unidos de tomar prestado de los bancos indique la reapertura de los préstamos apalancados, que se desplomaron el 90% este año en comparación con el mismo periodo en el 2007, cuando los bancos competían por financiar adquisiciones.

“Si los bonos de alto rendimiento están en la sexta o la séptima entrada de su recuperación, nosotros estamos en la primera o la segunda entrada del mercado de préstamos”, dijo Tim Broadbent, director gerente de financiación apalancada en Barclays Capital en Nueva York.

“Se verá un aumento bastante notable de los anuncios durante el cuarto trimestre”, anticipó.

Los bancos concertaron préstamos apalancados por u$s68.400 millones este año, un descenso del 71% frente al mismo periodo en el 2008, según las estadísticas de Bloomberg.

Mientras, compañías de grado especulativo, aquellas calificadas por debajo de Baa3 por Moody´s Investors Service y por debajo de BBB- por S&P, emitieron bonos basura por un valor de u$s87.100 millones, o un 45% más que el año pasado.

Volumen de fusiones

Las compañías están usando u$s9.000 millones, o un 13%, de la deuda bancaria emitida este año para financiar la compra de empresas en tanto el volumen de fusiones y adquisiciones de Estados Unidos declinó un 50% a u$s338.500 millones, según estadísticas de Bloomberg y S&P LCD.

Los préstamos apalancados muestran signos de recuperación al tiempo que las estadísticas económicas indican que Estados Unidos está saliendo de la peor recesión en setenta años.

El sector de los servicios, que constituye el 90% de la economía de Estados Unidos, se contrajo al ritmo más lento en 11 meses y la manufactura se expandió por vez primera en 19 meses, dijo el Institute for Supply Management, la asociación de los gestores de oferta del país, esta semana.

Los mercados de crédito empezaron a descongelarse gracias a medidas tomadas por la Reserva Federal tales como hacer préstamos a los bancos, garantizar los pagos en los mercados de pagarés de empresa y títulos-valores respaldados por activos e inyectar liquidez mediante la compra directa de obligaciones.

Los inversionistas están comprando préstamos recién emitidos después que los precios subieron una cantidad sin precedentes en el mercado secundario, señaló Broadbent el jueves en una entrevista.

El índice S&P/LSTA 100 de préstamos apalancados ha subido un 34% este año a 83,31 centavos por dólar el jueves. El índice ha cotizado por sobre los 80 centavos durante las siete últimas semanas después de caer a un mínimo histórico de 59,2 centavos a mediados de diciembre.

Fuente: www.infobaeprofesional.com