Empieza el segundo tramo del canje

miércoles, 02 de septiembre de 2009

Buscan retirar del mercado otro bono contaminado por la subestimación de la inflación y emitido en tiempos de Néstor Kirchner

El Ministerio de Economía lanzará hoy el segundo tramo del canje de deuda, con el que procura reemplazar títulos que presentan fuertes vencimientos a corto plazo por otros que asumen una obligación de pago a mediano plazo. Esta confirmación fue anunciada anoche por el ministro de Economía, Amado Boudou, que anticipó que esta "segunda etapa", que se complementa con la oferta para el retiro de Bonos de Consolidación Pre9 y Pro12 en marcha desde hace algunos días, apunta a rescatar al Boden 2014 y una tanda de "préstamos garantizados que no habían ingresado en la operación del año pasado" ni estaban contemplados en la operación abierta el viernes pasado.

Ambos trueques voluntarios de títulos apuntan a un mismo objetivo: aliviar el calendario de pago de deudas más inmediato y retirar del mercado los títulos con ajuste de su capital según la inflación, de manera de reducir el impacto que el conflicto sobre las estadísticas públicas tiene en el mercado y en los medios de comunicación. En este caso, la particularidad es que el bono que se rescata es el Boden 2014 en pesos, un título cuyo capital se ajusta con el índice CER (que reproduce la tasa de inflación) y fue lanzado al mercado durante la administración de Néstor Kirchner.

Un bono con "historia"

Años después, al abrir las sesiones ordinarias del Congreso, el ex mandatario había cargado culpas sobre este tipo de papeles (que calificó de "hipoteca") sobre su ex ministro de Economía Roberto Lavagna, aunque había prestado su aval a la emisión original de este título sin reparar en ello. El nuevo canje que se suma al actual hace que el total de bonos de la deuda con posibilidad de rescate orille ya los $ 24.000 millones (9000 millones están involucrados en la fase I y unos 15.000 se suman de hoy en más) y deja abierta la posibilidad de que el calendario de pagos actual de la Argentina se alivie en entre 3000 y 4000 millones anuales entre 2010 y 2012, según el grado de adhesión que logre la oferta lanzada.

Boudou no especificó qué clase de título se les ofrecerá a los inversores a cambio de entregar el Boden 14, pero, según logró establecer LA NACION, se trataría de otro bono a tasa Badlar (más un diferencial), pero con amortizaciones de capital escalonadas, a diferencia del Bonar 2014, que se ofrece a los tenedores de los Bocon elegibles y sólo reintegra capital a su vencimiento final (previsto para el 30 de enero de 2014).

El canje por abrirse hoy es menos complicado que el de los Bocon, en marcha, ya que mientras muchos de estos últimos permanecen en manos de tenedores individuales, cerca del 90% del Boden 14 está en poder de la Administración Nacional de Seguridad Social (Anses) -que los heredó de las AFJP-, el Banco Central y "siete u ocho bancos locales", lo que facilitaría las negociaciones.

Sin embargo, se pudo establecer ayer de fuentes confiables que ninguna de las operaciones en marcha tiene allanado aún el camino. "Falta discutir aspectos contables e impositivos con Economía y el BCRA", comentó un banquero, en referencia a las condiciones en que las entidades financieras podrán anotar en sus respectivos balances el nuevo título.

Fuente www.lanacion.com.ar