Inversores temen a una burbuja en China y los bancos reducen créditos

jueves, 30 de julio de 2009

Crecen las dudas sobre la recuperación china tras conocerse que los dos más grandes bancos reducirán marcadamente los créditos en el segundo semestre

Las intranquilizadoras noticias que se recibieron de China prepararon ayer el escenario para un abrupto aumento en la aversión al riesgo. Esto cambió bruscamente la tendencia en el mundo, y los activos de mercados emergentes y los commodities fueron los más afectados por la corrida vendedora.

La información de que los dos más grandes bancos comerciales estatales de China reducirán marcadamente los nuevos créditos en el segundo semestre del año planteó preocupación por que puedan estar amenazadas tanto la recuperación económica del país, como la tendencia alcista en su mercado de valores.

En la primera mitad de este año, los bancos chinos prestaron la cifra récord de 7,4 billones de yuanes, lo que representa el triple de la cantidad ofrecida en el mismo período de 2008, después de que Beijing abandonara las restricciones sobre el crédito como parte del paquete de estímulo económico. Se calcula que aproximadamente una quinta parte del dinero de estos préstamos ha sido usada para comprar acciones.

Esta marea de liquidez causó preocupación en varios frentes, porque se empezó a pensar que podían estar formándose burbujas en la bolsa y en el mercado inmobiliario, lo que conduciría a un ajuste súbito de la política monetaria.

“Si las políticas chinas fueron responsables por haber desenterrado a la economía mundial en los primeros meses del año, entonces es improbable que lo que ocurra a continuación en ese país pase desapercibido”, dijo Andrew Wilkinson, analista senior de mercado de la firma Interactive Brokers, quien agregó que “dados los indicios de incrementos en los inventarios de cobre y de desaceleración en las importaciones, en un momento en que las mejoras en la demanda de exportaciones es limitada, una crisis china puede convertirse en el epicentro de un grave evento sísmico cuyas oleadas tipo tsunami tendrían repercusiones duraderas en los mercados extranjeros”.

El índice Shanghai Composite se desplomó ayer 5%, lo que representa la mayor caída diaria en ocho meses.

“La brusca tendencia vendedora en acciones chinas sugiere que aumentó el nerviosismo en el mercado con respecto a cuándo se revertirá la política de estímulo”, explicó un analista de RBC Capital Markets.

Sin embargo, Mark Williams, de Capital Economics, sostuvo que los impulsores de corto plazo del mercado de acciones chino siguen en su lugar. Señalando que los informes no confirmados se refieren a metas que los bancos han adoptado por su cuenta, el experto sugirió que es probable que Beijing asegure un crecimiento en el nivel de préstamos hasta que éste amenace la recuperación. De todos modos, “aún si se desacelera el crecimiento de nuevos préstamos, el flujo de fondos hacia el gasto en inversión y los mercados de acciones probablemente continuará”, agregó Williams.

Fuente: www.cronista.com