Las compañías locales triplicaron las emisiones de bonos en el primer semestre

martes, 07 de julio de 2009

La colocación de deuda corporativa creció 200% en el primer semestre del año. La ANSeS aportó parte de los fondos a empresas, que dejaron de utilizar otras herramientas

Desde hace nueve meses las empresas argentinas dependen casi exclusivamente de la ANSeS – el único gran inversor que existe tras la estatización de las AFJP– para conseguir fondeo a través del mercado de capitales. Como consecuencia de esta situación, en el primer semestre del año se vio un cambio importante en la forma en que las compañías salen a buscar financiación en la bolsa.

De hecho, un informe de la Comisión Nacional de Valores (CNV) reveló ayer que en el primer semestre de 2009 se multiplicó por tres la emisión de Obligaciones Negociables (ON), en tanto que el instrumento más popular de los últimos años, el fideicomiso, perdió fuerza y su uso descendió un 13%. La razón de este cambio es sencilla: la ANSeS no participa del mercado de fideicomisos, mientras que sí se ha mostrado dispuesta a prestarle a las diferentes compañías que han decidido emitir deuda.

En concreto, según la CNV en el primer semestre del año se hicieron seis emisiones de ON en pesos, por un total de $482,6 millones; y seis emisiones en dólares, por u$s 212,3 millones; lo que arroja un total de u$s 343 millones: un 198% más que en el mismo período del año anterior.

“El nuevo financiamiento en 2009 se encuentra conformado en un 76% por emisiones de fideicomisos, y el 24% restante por la emisión de ONs genuinas. En igual período 2008 se encontraba conformado en un 87% por fideicomisos, 7% ONs y el 6% restante por emisión de acciones por suscripción”, indica el estudio de la CNV.

Algunas de las compañías que salieron a colocar deuda este año fueron la productora de aluminio Aluar –que emitió u$s 50 millones a cinco años el el mes pasado–, la cementera Juan Minetti –colocó $20 millones en enero–y Emgasud –u$s 102 millones–. En todos estos casos, la ANSeS tuvo una importante participación como inversor.

Mientras tanto, el organismo que conduce Amado Boudou le soltó la mano al mercado de fideicomisos, en el cual sólo participó de manera constante en noviembre del año pasado. En su momento, las autoridades de la ANSeS explicaron que no estaban dispuestos a financiar a las compañías que otorgan créditos al consumo si estas no bajaban las tasas que cobraban a sus clientes. En este contexto, las emisiones de fideicomisos cayeron 13%, desde $4507 millones a $3.917 millones.

Fuente: www.cronista.com