El nerviosismo del mercado vuelve a los niveles previos a la quiebra de Lehman

miércoles, 01 de julio de 2009

El índice ha caído un 69% desde su récord de 80,86 en noviembre de 2008.

Un tirón alcista de cuatro meses en la renta variable empujó ayer al VIX, el indicador que mide el nivel de volatilidad del mercado, a 25,35, un 37% abajo para el año y el primer cierre por debajo de 25,66, el nivel previo a la quiebra de Lehman, el 15 de septiembre de 2008. El índice ha caído un 69% desde su récord de 80,86 en noviembre de 2008.

Una volatilidad por encima del promedio revela que los operadores están aún pagando por aseguramiento para protegerse de pérdidas en el índice Standard & Poor’s 500. Más avances dependen de que los inversores superen el escepticismo que queda, algunas veces llamado “el muro de incertidumbre”, alentado por la caída del 38% del índice el año pasado, la mayor desde 1937.

“Es aún elevado porque la gente no está 100 por cien segura de que esto haya terminado”, dijo Stefen Choy, fundador de Livevol Inc., un proveedor de datos y de análisis con sede en San Francisco del mercado de opciones. “Todo el mundo está esperando porque saben que lo peor ha terminado, pero no saben cuán rápida puede ser la recuperación”.

Lehman, que fuera el cuarto banco de inversión más grande de EE.UU., se declaró en quiebra, la mayor de la historia de Estados Unidos, el 15 de septiembre, provocando la congelación de los mercados de crédito. Ese mismo días, el VIX subió un 24% a 31,70. El promedio histórico del VIX, que se remonta a principios de los años noventa, había sido de 20,18 hasta el 28 de junio. Tras tocar un máximo en noviembre cayó por debajo de 30 en mayo por primera vez en ocho meses. El índice alcanzó un récord intradía de 89,53 el 24 de octubre.

“El temor a un escenario de fin del mundo definitivamente se ha reducido”, dijo Jeremy Wien, un operador de opciones sobre VIX de Société Générale SA en Nueva York. “Dados los pasos que el gobierno ha tomado y el descenso de las enormes oscilaciones del mercado, es enteramente razonable para el VIX caer a esos niveles y posiblemente aun más bajos”, apuntó.

Ffuente: www.cronista.com