El mes electoral dejó subas de hasta 37% en acciones y 44% en títulos públicos

lunes, 29 de junio de 2009

Si bien las cotizaciones no mostraron la cautela preelectoral, el temor sí se vio reflejado en el exiguo volumen. El dólar avanzó cinco centavos

Es paradójico. Faltan dos días para que termine el mes, pero ya hay varias sorpresas en cuanto a los resultados que mostraron los activos bursátiles locales. Lo llamativo es que los rendimientos, tanto en acciones como en títulos públicos, no reflejaron el nivel de cautela e incertidumbre que le puso el sello a junio, por los comicios legislativos.

El Merval perdió sólo un 0,45%, tomando datos desde el último día hábil de mayo hasta el viernes último. Una caída considerada marginal en semanas en las que una buena parte de los argentinos se refugiaron en el dólar. “Muchos pensaron que el mercado iba a estar más abajo. Los números son mejores a lo esperado, con todo el ruido preelectoral y rumores de estatizaciones mediante”, manifestó Rubén Pasquali, de Mayoral Bursátil. En rigor, de no ser por Tenaris y Petrobras Brasil, que se llevan entre las dos casi toda la ponderación del índice, el indicador hubiese terminado en terreno positivo. La mayoría de las acciones del panel líder mostraron fuertes ganancias. La que más ganó fue Telecom, subiendo en ese período casi un 38%. Banco Galicia, fue otra de las apuestas: escaló más de 19%. De cualquier modo, hay que tener en cuenta que, midiendo los resultados en términos interanuales, a muchas compañías les falta recuperar alrededor de un 40% de su valor.

Por el lado de los títulos públicos, casi todos –salvo puntuales excepciones–, terminaron el mes con ganancias. “A pesar de la incertidumbre generada por las elecciones, los principales títulos presentaron evoluciones positivas tanto en la semana como en lo que va del mes. Luego de que en las primeras jornadas de la semana pasada los títulos presentasen importantes bajas, los inversores volvieron a posicionarse en los bonos aprovechando los altos rendimientos que brindan”, señaló Patricio Cancelmo, de Portfolio Personal. En esta línea, el ganador fue el Boden 2014, aunque no es uno de los bonos más líquidos, que avanzó en junio un 44,74%. Otro bono –más representativo–, que mostró una atractiva suba fue el Bonar X, con un salto de 36,06%. El resto subió entre un 15% y 20%. En esta línea, un informe de Research for Traders explica que “un mayor consenso sobre la capacidad de pago de la deuda soberana de corto plazo y una menor aversión al riesgo por parte de los ahorristas, fue el motivo principal que impulsó en los últimos meses al precio de los bonos. Pese a ello, los fundamentos macro, los recursos fiscales y el riesgo político siguen siendo inestables”.

No obstante, en ambos mercados, el temor se vio reflejado en el volumen de negocios. “El promedio operado en el mes en acciones no supera los $ 55 millones”, resaltó Pasquali. De cualquier forma, en la city esperan que de ahora en más, con los resultados electorales sobre la mesa, no habrá un cambio significativo en la tendencia de los precios.

Fuente: www.cronista.com