Inversores castigan a socio de Megatone al pedirle una tasa de 25% por un fideicomiso

viernes, 19 de junio de 2009

Los problemas financieros que aquejan a Bazar Avenida afectaron a Carsa, que tuvo que pagar una tasa más elevada que lo que hoy se pide en el mercado.

Por los crecientes problemas que enfrenta su socio Bazar Avenida, los inversores castigaron ayer a la cadenas de electrodomésticos Carsa pidiéndole una tasa del 25,5% por una colocación de un fideicomiso a 4 meses. El rendimiento es bastante más elevado que lo que se está pagando en el mercado por estos días –en mayo, la tasa promedio de las emisiones fue de 17,6%– y responde a la incertidumbre que genera entre los ahorristas la situación financiera de Bazar, aún cuando Carsa es una sociedad anónima completamente independiente. Lo que ocurre es que tanto Carsa como Electrónica Megatone y Bazar Avenida comparten el paraguas de la marca Megatone, que opera en todo el país. Sin embargo, sólo la última de esas empresas está atravesando problemas financieros: en semanas anteriores, varios bancos tuvieron que rechazar cheques de la compañía por más de $ 10 millones por falta de fondos.

“Carsa tuvo que pagar un premio a los inversores por la incertidumbre que generan los problemas de su socio Bazar Avenida”, dijo una calificada fuente del mercado. “Sin embargo, la colocación de ayer es una muestra de que los ahorristas trataron de sacar provecho de esa situación, porque los títulos de Carsa tuvieron una sobredemanda del 20%. Parece que la desconfianza no era tanta”, agregaron.

El fideicomiso que se colocó ayer fue el Secubono 41, y recibió ofertas por $ 28,4 millones para una emisión de $ 23,8 millones, lo que significó una sobredemanda del 19% de parte de bancos, fondos comunes de inversión, compañías de seguros e inversores minoristas. El fiduciario de la operación fue Banco de Valores conjuntamente con Compañía Inversora Bursátil (CIBSA), y la tasa de corte fue del 25,5% para una duration de 4,2 meses.

“En condiciones normales de mercado la tasa de este título no debiera superar el 20%”, indicaron. Lo que sucede es que Carsa tiene un balance muy sólido, y lejos está de los problemas financieros de su socio. En el semestre que va de agosto de 2008 a febrero de 2009 la compañía –que fue fundada en 1977 y opera en el Noreste del país– ganó más de $30 millones y tuvo ventas por $312,6 millones.

“Los inversores le pidieron algún premio a la colocación por el conflicto de Bazar”, dijo Norberto Mathys, gerente comercial de Banco de Valores. Sin embargo, Carsa no es la única que está pagando por los problemas que sufren algunas casas de electrodomésticos, con Bonesi a la cabeza. La semana pasada, Ribeiro pagó una tasa del 23% por una colocación. De todos modos, “esto no quiere decir que vayan a subir las tasas en general para todo el mercado. Los inversores irán diferenciando de acuerdo a cada fiduciante”, indicaron.

En lo que va del año, dos casas de artículos para el hogar pidieron el concurso de acreedores, revelando las dificultades que atraviesa el sector. Se trata de Bonesi y Saturno Hogar, que en conjunto dejaron impagas deudas por unos $150 millones. Recientemente, además, se difundieron los problemas financieros que atraviesa Bazar Avenida, uno de los tres socios de Megatone. La sociedad entre Carsa, Electrónica Megatone y Bazar Avenida se constituyó en la década de los ‘90 y había sido hasta ahora muy provechosa para las tres empresas. Sin embargo, en la actualidad los problemas de Bazar salpican negativamente a sus socios.

Fuente: www.cronista.com