Todo es negocio: Wall Street ya invierte en un índice de empresas ‘rescatadas’

lunes, 01 de junio de 2009

El último producto lanzado en el mercado es un índice que sigue las acciones de las empresas receptoras de financiamiento público dentro del plan de reactivación

¿Qué lecciones aprenderá Wall Street del terrible cimbronazo financiero que viene sufriendo desde hace casi dos años? Todos los analistas sostienen que nada será igual después de la crisis subprime y que muchas de las prácticas de los años anteriores al estallido, que hoy parecen más propias de un aprendiz de brujo que de un mercado regulado y transparente, serán definitivamente erradicadas.

Instrumentos financieros complejos como los CDO (Collaterized Debt Obligations), que implicaban “cortar” las hipotecas en varios tramos de deuda, con rentabilidades y riesgos diferentes, o tantos otros productos financieros securitizados por créditos hipotecarios de baja calidad, hoy parecen condenados a un “cementerio nuclear” de activos tóxicos, luego de las cuantiosas pérdidas acumuladas por los bancos, operadores e inversores. Pero en definitiva, la pregunta es qué quedará de todos los productos y prácticas que surgieron durante el boom financiero de los años 2002-2007.

La sensación que flota en el ambiente es que se ganó tanto dinero durante todos esos años que sería una lástima desperdiciar muchos de los instrumentos que se utilizaron, y sobre todo porque el mercado está ahora por los suelos y por lo tanto existe la gran oportunidad de obtener rentabilidades fabulosas si la economía se recupera. Con el precio de las acciones de las principales compañías estadounidenses tan por debajo de sus valores máximos, no debería llamar la atención que surja un índice que busque reflejar la evolución de las compañías asistidas financieramente por el gobierno de EEUU. En definitiva, se tendería a pensar que la ayuda pública les podría servir de trampolín para crecer más rápido cuando la economía se reactive.

El producto lanzado la semana pasada por Dow Jones, es el Dow Jones US Economic Stimulus Index, que sigue el valor de las acciones de 50 grandes empresas estadounidenses beneficiadas por parte del paquete de ayuda económica de u$s 787.000 millones del gobierno de Barack Obama.

Pesos pesados en el paquete

El plan, conocido como American Recovery and Reinvestment Act of 2009 (Acta de Recuperación y Reinversión Estadounidense), prevé asignar u$s 311.000 millones a estas compañías, entre las que se encuentran pesos pesados como General Electric, Microsoft, AT&T, IBM y Cisco.

“El American Recovery and Reinvestment Act representa una importante estrategia de inversión en la economía de EEUU y, se espera que tenga un impacto positivo”, indicó Michael Petronella, presidente de Dow Jones Indexes, el día del lanzamiento. Las empresas que figuran en el indicador fueron seleccionadas del panel del índice Dow Jones clásico, dentro de los 6 sectores de actividad prioritarios para el plan de ayudas públicas: telecomunicaciones, construcción, energía, tecnología, medio ambiente y energías alternativas. La apuesta de Dow Jones es que los inversores sientan que falta poco para que la economía salga de la recesión y por lo tanto se apuren para aprovechar las grandes oportunidades que están disponibles en el mercado. En definitiva, se trata de azuzar el viejo impulso de la codicia que, con el miedo, son los dos grandes motores de los inversores en los mercados financieros.

Pero hay analistas que no creen que este índice sea una apuesta segura. En primer lugar, porque todavía falta para que la economía estadounidense retome un sendero de crecimiento sostenido. Ahora estamos hablando de los “green shoots” o brotes verdes, pero el panorama del conjunto de la economía sigue siendo desolador. Para el analista Daniel Harrison (ex del Wall Street Journal y Forbes), “la compañía Dow Jones y su nuevo índice se llevan el primer premio al invento del producto más inútil durante la crisis financiera. Sólo porque haya un montón de inversores queriendo hincar el diente en acciones con precios deprimidos, no significa que las condiciones económicas en EEUU estén mejorando”.

Para Harrison, el índice tampoco sirve porque ya existen indicadores que reflejan con bastante precisión la marcha de la economía, por sector o en su conjunto. “¿Por qué no mirar al índice de mercado como un todo, que sigue la evolución de la economía de manera tan precisa como este índice?”, se preguntó el analista desde el sitio de noticias Bnet. La misma pregunta se la hacen, hoy, millones de inversores.

Fuente: www.cronista.com