Las empresas se animan: hay al menos cuatro emisiones de bonos en la gatera

jueves, 28 de mayo de 2009

En el último mes, Aluar, Galicia, Compañía Eléctrica de Mendoza y Grimoldi pidieron autorizaciones a la CNV para crear programas de bonos. El sector energético hace punta

Ahora que el ánimo de los inversores privados ha mejorado, y que el Gobierno –a través de la ANSeS– ha asumido de lleno el rol de financista, las empresas argentinas comenzaron a animarse a salir a buscar fondeo a la Bolsa. Así es que en lo que va de 2009 compañías tan diversas como la cementera Minetti o Mercedes Benz Compañía Financiera han colocado en el mercado local más de $700 millones (unos u$s 190 millones) en bonos corporativos. Y al parecer, la búsqueda de fondos no cesará este año: en las últimas semanas cuatro empresas han recibido autorizaciones –algunas de ellas todavía condicionadas– de la Comisión Nacional de Valores (CNV) para crear Programas Globales de bonos. Se trata de Aluar, Grimoldi, Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza y Grupo Financiero Galicia, quienes en conjunto pueden emitir hasta u$s 500 millones en títulos.

Además, la compañía New San, fabricante de los productos marca Sanyo, Noblex, Atma y Philco; solicitó el permiso de la CNV para ingresar al régimen de oferta pública con la intención de, en un futuro cercano, emitir deuda en el mercado local. Esta tendencia contrasta con lo que se vio en 2008, año en que las malas condiciones del mercado frenaron las colocaciones de bonos corporativos.

Según los expertos, sin embargo, aún es temprano para decir que el mercado de deuda local se ha normalizado. “Sin dudas, se ve una reactivación. Sin embargo, las emisiones son siempre por montos moderados y están dependiendo mucho del financiamiento oficial”, explicó Gustavo Gelber, economista del área de mercado de capitales de Fundación Capital.

De hecho, la ANSeS ha participado como inversor en casi todas las emisiones importantes que se han realizado este año. A la cementera Minetti –donde el Estado tiene 10,4% de participación y un representante, Miguel Peirano, en su directorio– el organismo que conduce Amado Boudou le prestó cerca del 60% de los $70 millones que recaudó la empresa en el mercado. En tanto, a Edenor, la mayor distribuidora eléctrica del país, que está en manos de Marcelo Mindlin; le compró $35 millones de los $ 75,75 millones que colocó el mes pasado.

“Como se está calmando un poquito todo y la ANSeS está poniendo dinero, las empresas aprovechan”, dijo Eduardo Fernández, de Rava Sociedad de Bolsa. Habrá que ver cuánto está dispuesto Boudou a prestarle a Aluar, la productora de aluminio de la familia Madanes Quintanilla donde el Estado cuenta con un 10%. Esa empresa pidió autorización a la CNV para emitir bonos por hasta u$s 300 millones. Asimismo, habrá que ver qué ocurre con Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza, que buscará fondos por hasta u$s 80 millones.

Por lo pronto, el sector energético está haciendo punta y ya lleva emitidos u$s 140,6 millones, el 75% del total del año. Además de Edenor, fueron Emgasud y Central Piedra Buena las que salieron al mercado, según los datos proporcionados por el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).

Fuente: El Cronista