El Banco Central reconoce que se produjo un freno en la actividad financiera

viernes, 22 de mayo de 2009

En su último Informe de Bancos, la entidad monetaria subraya que en marzo se verificó una gradual desaceleración en el volumen de intermediación financiera.

El informe sobre bancos que publica habitualmente el Banco Central (BCRA) expresa que en marzo continúo verificándose una gradual desaceleración en el volumen de intermediación financiera con el sector privado.

Pese a ello, el estudio consigna que la rentabilidad del sistema creció un 24 por ciento interanual en el primer trimestre del 2009, ascendiendo a 1.708 millones de pesos (unos u$S453 millones).

El cuadro de resultados mostró mejoras en los ingresos por servicios, intereses cobrados y diferencias ligadas a la variación del tipo de cambio, que fueron compensadas parcialmente por caídas en la valorización de títulos y aumentos en los costos administrativos e impositivos.

El informe agrega que durante los primeros tres meses del año, los bancos privados tuvieron una ganancia de $1.247 millones, frente a la ganancia de 916 millones registrados en igual lapso del 2008.

La evolución de los depósitos

El primer trimestre de 2009 cerró con tasas de expansión del crédito a empresas y familias y depósitos del sector privado inferiores a las observadas en años previos.

Desde abeceb.com, explicaron que "en 2009, nos encontramos que tanto en febrero cómo en marzo se mostraron caídas en las colocaciones del sector privado debido al inestable clima político”.

En su último informe la consultora agregó que "tanto enero cómo abril mostraron una tendencia “positiva” para los depósitos privados, a pesar de que en este último mes los depósitos a plazo no mostraron ninguna variación".

¿Por que estos meses (enero y abril) no mostraron una variación negativa cómo sí lo hicieron febrero o marzo?

•Primero, el real comenzó a apreciarse frente al dólar con lo cual la “demanda de devaluación” del peso, se calmó un poco (aunque todavía queda margen para ajustar).

•Segundo, con un incremento de las liquidaciones de las exportaciones, la demanda de dólares encontró en la plaza dinero fresco y no presionó mucho contra el precio, lo cual calmó a los tenedores de pesos indecisos sobre el destino de sus ahorros.

El saldo de balance de los depósitos totales del sector no financiero se incrementó apenas el 1,2% en marzo, lo que implica una tasa anualizada del 10 por ciento.

Pero debe tenerse presente que esta variación mensual recoge los efectos del aumento del saldo de las colocaciones en moneda extranjera y de la suba en el tipo de cambio nominal, compensando con creces la caída de las imposiciones en pesos.

Las imposiciones totales en pesos del sector no financiero experimentaron una transitoria reducción de $1.950 millones en marzo. Esta variación negativa, desde la visión del ente rector, no estuvo originada en las variables fundamentales del sistema financiero.

La caída de las colocaciones en moneda local del sector privado en ese mes recogió, principalmente, la disminución de las imposiciones a plazo y, en menor medida, en las colocaciones a la vista. La merma de los depósitos se dio conjuntamente con cierta disminución de las tasas de interés pasivas, en un contexto de elevada liquidez del sistema financiero.

Según el Banco Central, esta situación se revirtió en abril, período en el que se observó una recuperación de los depósitos del sector privado (en pesos) en aproximadamente $1.600 millones, fundamentalmente por la mejora de las colocaciones a la vista.

En cuanto a los depósitos totales en moneda extranjera del sector no financiero aumentaron u$s850 millones (8,4%) en marzo, principalmente impulsados por el sector privado (crecieron u$s590 millones o 6,9%) en caja de ahorro y a plazo.

Con esta variación de marzo, este tipo de depósitos acumularon un incremento de 63,5% anual en el primer trimestre de 2009, muy por encima de lo verificado para estas colocaciones en años previos.

La consultora dirigida por Dante Sica explicó que el crecimiento de los depósitos en dólares en el último mes mostró una suba superior al 53% anual mientras que aquellos en pesos una caída del 1,9% anual. Puesto en otros términos, la dolarización de los depósitos llegó en el mes de abril a un 19,8% de los depósitos totales.

La liquidez del sistema

El indicador de liquidez, que incluye tanto las partidas en pesos como en dólares, alcanza al 30,8%. Este valor, que es un nuevo record, implica un incremento mensual de 1,2 puntos porcentuales y explica el bajo nivel de las tasas de interés que se abonan por los depósitos.

Es comprensible que en un escenario de alta liquidez, no se registraran cambios significativos en el mercado de call. Tanto el volumen como la tasa de interés se mantuvieron realtivamente estables en el mes

Crece el crédito al sector privado

El volumen de crédito al sector privado en pesos se incrementó en marzo en $900 millones, lo cual implica un crecimiento del 0,8% mensual. Esta cifra se extiende a casi $1.100 millones si se ajusta por la emisión mensual de fideicomisos financieros.

Dentro de las colocaciones al sector privado, se destaca el dinamismo de los documentos y de las líneas al consumo (personales y tarjetas de crédito), mientras que los adelantos y las financiaciones mediante leasing registran marcadas reducciones.

En los créditos con garantía real en moneda local se observa una disminución mensual explicada fundamentalmente por el comportamiento de los préstamos prendarios.

Como consecuencia del efecto combinado de los distintos segmentos, a lo largo del año el crédito en pesos al sector privado verificó un amesetamiento en su tasa de evolución al aumentar sólo el 1 por ciento anual. Esta cifra implica una caída de 22 puntos porcentuales, si se la compara con igual período de 2008.

Esa leve suba del crédito durante marzo se produjo en un marco de menores tasas de interés activas, con un spread levemente decreciente medido en términos de la tasa de interés promedio operada para los depósitos a plazo. Las mayores caídas mensuales en las tasas activas se verificaron en las líneas comerciales (adelantos y documentos) y en los préstamos personales.

Si bien continúa ubicándose en niveles moderados, comienza a verificarse cierta materialización del riesgo de crédito de las familias y de las empresas. Como señal de esto, la irregularidad del crédito al sector privado se incrementó 0,1 puntos porcentuales en marzo hasta 3,5 por ciento.

De esta manera, la morosidad de las financiaciones al sector privado aumentó 0,4 puntos porcentuales en el primer trimestre del año, impulsada mayormente por los créditos otorgados a los hogares.

Pese a este fuerte repunte, el grado de cobertura de las financiaciones irregulares totales con previsiones se ubica en 123%, siendo un signo de la buena posición de los bancos frente al riesgo de crédito dirigido a particulares y empresas.

Fuente:www.infobaeprofesional.com.ar