Entre el dinero del G-20 y el maquillaje bancario, el mercado volvió a sonreír

viernes, 03 de abril de 2009

Los ADR argentinos que cotizan en Nueva York se plegaron al buen humor generalizado y subieron con fuerza. Galicia trepó 11% y Tenaris, cerca de 8%. Los bonos ganaron hasta 3%.

El mercado financiero festejó ayer por partida doble. Por un lado, los inversores se alegraron por la aprobación de una nueva normativa contable que ayudará a mejorar, al menos en apariencia, los espantosos balances de los bancos de Estados Unidos. Pero además, el mundo financiero aplaudió el exitoso cierre de la Cumbre del G-20, en el que los líderes mundiales decidieron triplicarían el fondo del FMI para combatir la peor crisis económica desde los años ‘30.

En este contexto, los principales indicadores accionarios de todo el planeta subieron con fuerza. En la Argentina el mercado no operó por el feriado del Día de los Caídos en la Guerra de Malvinas, pero tanto las acciones como los bonos locales que operan en Nueva York se plegaron al buen humor generalizado y cerraron con alzas importantes. Los ADR de Grupo Financiero Galicia ganaron 11%, mientras que los de Tenaris subieron cerca de 8% y los de Banco Macro, 1%. Entre los títulos públicos, el Boden 12 lideró la jornada con un alza del 3%. Por su parte, los índices de Wall Street subieron por tercer día consecutivo: el Dow Jones ganó 2,8% el Nasdaq trepó 3,3%, y el S&P 500, escaló 2,9%. Asimismo, las bolsas europeas anotaron avances de entre 5% y 6%, y el Bovespa brasileño escaló 4,2%.

La noticia que disparó el optimismo se conoció cerca del mediodía. Tras la intensa presión política que ejerció el sector financiero en Washington, el Consejo de Normas Contables Financieras (FASB) aprobó finalmente la relajación de la norma denominada “mark to market”, que obligaba a las entidades a valuar los activos financieros a precio de mercado.

Desde ahora, las entidades podrán valorar de forma diferente aquellos instrumentos que sean ilíquidos o que se encuentren cotizando en un mercado distorsionado. Esto favorecerá a los balances de los bancos, que ya no deberán pasar directamente a pérdida las inversiones que tienen en los llamados “activos tóxicos”.

Según explicaron los analistas financieros, tanto los políticos demócratas como los republicanos fueron muy receptivos al mensaje de entidades como Citigroup y Wells Fargo, que abogaban por la eliminación del mark to market. Según los bancos, la aplicación de la normativa exageró la destrucción de valor de los balances de las entidades. Para los analistas financieros, mientras tanto, la nueva reglamentación es peligrosa porque puede retrasar la asunción de las pérdidas de los activos hipotecarios y otros tóxicos.

Además, se elimina la necesidad de los bancos de deshacerse de estos activos bajo el plan diseñado por el Tesoro de Tim Geithner, ya que pueden dejarse estacionados en los libros hasta que se realicen las obligaciones crediticias titulizadas.

De todos modos, la nueva reglamentación ya está aprobada y será efectiva a partir del segundo trimestre, aunque el FASB permitirá a varias compañías adoptarlas en el primer trimestre.

Esta noticia era muy esperada por los accionistas de los principales bancos de EE.UU. Sin embargo, los papeles de las entidades no subieron ayer con el ímpetu que se esperaba. “Pareciera que los inversores compraron con el rumor, y vendieron con la noticia. Los papeles apenas se movieron”, dijo un analista local. Citigroup ganó 2,24% y Bank of America, 2,7%. La más beneficiada fue Wells Fargo, con un avance del 6%.

Fuente: El Cronista