¿Cuánto ganaba Madoff por cada hora de "trabajo"?

lunes, 30 de marzo de 2009

El financista embolsó una cifra multimillonaria gracias a su estafa piramidal, lo que lo convierte en uno de los ladrones más eficientes de la historia

“Hasta donde recuerdo”, dijo Bernard Madoff al juez en su declaración de culpabilidad del 11 de marzo, “mi fraude comenzó a principios de los años noventa”.

Parecía desconectado del asunto, como si leyera una declaración sobre un desconocido. Quizá esa es la razón por la cual su memoria es errónea.

Los fiscales dicen que Madoff dirigía una estafa piramidal desde los años ochenta, e incluso desde los años setenta. Según varios cálculos, Madoff se embolsó entre u$s10.000 millones y u$s20.000 millones (los u$s65.000 millones citados en la declaración de culpabilidad están ajustados a distribuciones pasadas a clientes).

Sin embargo, es difícil tratar de comprender lo que significan miles de millones en estos días de rescates de billones de dólares y pérdidas de los accionistas por el colapso de Citigroup Inc. a una acción que vale centavos.

Incluso con cálculos conservadores, Madoff robó más de u$s1,6 millones cada día de trabajo de su carrera criminal. Según cálculos publicados por Bloomberg, robaba más de u$s200.000 la hora, o casi 60 dólares por segundo.

Quizá haya sido el ladrón más eficiente de la historia.

El dinero se ha esfumado

Es cierto, para ocultar su indolencia se requerían habilidades burocráticas e ingenio. Mantenerse impasible por años en el club campestre mientras engañaba a sus amigos más cercanos es un logro por sí mismo. Que nadie sepa lo que ocurrió con la mayor parte del tesoro que ha escondido no es relevante. En lo que concierne a sus desafortunadas víctimas, el dinero se ha esfumado.

Algunos cuestionan si es justo llamar víctimas a quienes Madoff estafó, argumentando que, con su ingenuidad e ignorancia, no tomaron precauciones contra un fraude. Pero eso solo los convierte en víctimas aún mayores. Sin duda es más ruin engañar a los desinformados que a quienes están bien equipados para defenderse a sí mismos.

En este cuento con moraleja, los desafortunados clientes de Madoff eran los Hansel y Gretel de las finanzas, tentados por la bruja que vive dentro de una casa cubierta de caramelo y algodón. Pero diferencia de Hansel y Gretel, no salieron de cuerpo entero.

Una de las preguntas más persistentes sobre Madoff ha sido por qué sus clientes no desconfiaron más de que manejara su dinero fuera de la estructura habitual de comisiones de un fondo de cobertura. Debían haber sido recelosos porque la estructura lo hacía parecer altruista, según Bloomberg.

Bajas comisiones

Podría haber prometido a los inversores los mismos rendimientos estables de bajo riesgo de un fondo de cobertura multiestrategia y ofrecido una ventaja adicional: menores comisiones que un fondo de fondos.

Idealmente, debería haber puesto a este vehículo un nombre más creativo que Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Algo apropiado, siguiendo el ejemplo de Amaranth Advisors LLC, el fondo de cobertura colapsado que lleva el nombre del amaranto en inglés). Entonces, lo único que hacía falta era maximizar el tamaño de la entidad, cobrar comisiones, y trabajo hecho.

Es cierto, como administrador de fondos de cobertura real, Madoff habría tenido que invertir el dinero de sus clientes. Pero si lo hubiera hecho, incluso con total ineptitud, hay que pensar cuán satisfecho de sí mismo se sentiría cuando todo estalló, sabiendo que la cuidadosa redacción del documento de oferta por su abogado que cobra u$s1.260 la hora había adornado con retórica el riesgo, evitando que cayera en prisión.

Más de u$s5.000 millones

Si tan solo Madoff, de 70 años, pudiera trabajar ahora como administrador de fondos de cobertura. Bajo la supervisión ordenada por el tribunal a su antigua tarifa de u$s200.000 la hora multiplicada por su expectativa de vida en términos actuariales de 12,7 años, fácilmente podría haber tomado más de u$s5.000 millones de los bolsillos de los ricos que podría haber entregado a sus clientes anteriormente ricos como recompensa parcial.

Fuente: infobaeprofesional.com