La acción del Citigroup llegó a valer menos de un dólar

viernes, 06 de marzo de 2009

En su mejor momento, llegó a cotizar a más de u$s 55. Hoy es la entidad 184 en capitalización a nivel mundial. Temen que termine como AIG, que vale apenas u$s 0,35

Pura nostalgia estarán viviendo los accionistas del otrora banco más importante del mundo, el Citigroup. Sucede que la destrucción de valor del banco resulta impresionante incluso para los más agoreros del mercado. “El día que caiga el Citi...se acaba todo. ¿Qué queda después? ¿Bajar la persianas? Es imposible que eso pase”, dijo el año pasado el presidente de una entidad argentina en una charla bien informal. La referencia viene a cuento: nadie creía que el banco llegaría al nivel en donde está. Ayer, el papel del Citi estuvo cotizando a 97 centavos de dólar por acción, para terminar finalmente la rueda en u$s 1. Es el precio más bajo de la historia y se explicaría por el miedo de los inversores a que sus tenencias se licúen después de que el Gobierno de Estados Unidos se haga del 36% de la entidad. Pero, ese dato esconde temores mayores: que la parcial nacionalización (similar a lo que sucedió con la aseguradora AIG) fracase y tengan que estatizarlo completamente.

El saldo de la tragedia marcará que la capitalización de mercado del Citi (o sea el valor de las acciones del banco en la Bolsa) se destruyó en u$s 271.000 millones, un poco menos que el Producto Bruto Interno (PBI) nominal de la Argentina al cierre de 2008 (en u$s 300.000 millones). La erosión para el banco comandado por Vikram Pandit produjo que el valor bursátil pasara de u$s 277.200 millones a fines de 2006, a poco más de u$s 5.500 millones en la actualidad. El papel de la entidad cae en lo que va del año 85%, todo esto a pesar de los tres rescates desde el año pasado que vine teniendo de parte del gobierno estadounidense. El Citigroup tuvo pérdidas netas de más de u$s 37.500 millones durante los últimos cinco trimestres mientras que el Gobierno de Estados Unidos le dio a la compañía u$s 45.000 millones. O sea, pudo capitalizarse por un monto superior al de sus pérdidas.

En el mejor momento de la entidad, su precio en la bolsa de Nueva York era de u$s 55,70 por acción, lo que da –al cierre de ayer– una caída de prácticamente el 100%.

¿Qué quedó de aquél imponente Citigroup? Muchos creen que poco y nada. La entidad, que se creó por la fusión de Citicorp y Travelers Group en 1998 –una transacción valuada en u$s 85.000 millones–, ocupa ahora el puesto 184 en términos de capitalización bursátil (lo que determina qué tan grande es el banco) detrás de Bumiputra-Commerce Holdings de Malasia y Akbank TAS de Turquía, entidades en donde el Citigroup tienen 20% de las acciones según Bloomberg.

No es casual que en el mercado se compare (con pánico) la situación del Citi con AIG. Ésta, otrora la mayor aseguradora de EE.UU., vale 35 centavos de dólar en la Bolsa y cae 77% en lo que va del año. La similitud es que en ambos casos los accionistas minoritarios verían licuadas sus tenencias.

Citi y AIG sólo siguen cotizando gracias a que el NYSE Euronext, propietario de la Bolsa de Nueva York, suspendió hasta el 30 de junio una regla por la cual dejaban de negociarse las acciones de las compañías que cotizaran a menos de u$s 1 durante seis meses. Ese cambio se hizo para impedir una oleada de retiros de empresas después de que el índice Standard & Poor’s 500 cayera a un mínimos.

Fuente: El Cronista