El Gobierno lanzará la semana próxima el canje de préstamos garantizados

jueves, 22 de enero de 2009

Se trata de 3.900 millones de dólares que, en su mayoría, están en poder de los bancos. La operatoria ayudará a mejorar el perfil financiero del país entre 2009 y 2011.

El Gobierno lanzará en los próximos días el canje de los Préstamos Garantizados, por unos 3.900 millones de dólares, en su gran mayoría en poder de los bancos, lo que ayudará a mejorar el perfil financiero del país entre 2009 y 2011, informaron hoy fuentes oficiales.

"Creemos que en el transcurso de la próxima semana ya estará todo listo para iniciar la operación. No podemos demorarnos mucho más", indicó un funcionario, quien explicó que, en estos días, "se están ultimando los detalles".

La idea es dar a conocer la operación de manera formal la semana próxima cuando la presidente Cristina Fernández de Kirchner regrese de su viaje por Cuba y Venezuela.

Los bancos, las principales tenedoras de estos títulos, estaban esperando que en estos días la AFIP emita un dictamen en el cual se asegura que la operación tendrá un impacto "neutro" desde el punto de vista impositivo.

Según dejaron trascender fuentes oficiales a distintos medios de prensa, a cambio de los 3.900 millones de dólares que vencen se les dará a los bancos un bono con vencimiento en el 2014, que en el primer año devengará un interés del 15,4 por ciento, y luego se reajustará a través de la tasa Badlar, un promedio que realiza el Banco Central, mas 2,5 puntos porcentuales.

Este título se emitirá en pesos y bajo legislación argentina. Además, se supo que en la operación se aplicará una quita del 2 por ciento sobre el valor nominal de los títulos a canjear.

Los principales tenedores de estos títulos son los bancos Galicia, BBVA-Francés, Ciudad, Nación, y Credicoop.

En un principio se hará solo el tramo local de este canje, ya que su realización en el exterior requerirá de otros recaudos legales para evitar embargos judiciales.

Los Préstamos Garantizados (PG) constituyen el mayor vencimiento de deuda que el Gobierno debe afrontar en los próximos años.

Sólo en el que recién comienza implica pagar unos 3.900 millones de dólares en amortizaciones de capital e intereses, básicamente entre junio y diciembre.

Se trata de títulos pesificados con ajuste de capital por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia-Inflación), que tienen muy baja negociación en los mercados.

Los PG fueron diseñados a fines del 2001 por el entonces ministro de Economía, Domingo Cavallo para obtener fondos de los bancos, y evitar la cesación de pagos que pondría fin a la Convertibilidad.

Ahora, estos títulos son el primer escollo que el Gobierno debe enfrentar este año para cumplir con todos los vencimientos de la deuda, que superan los 11.000 millones de dólares.

Desde la Secretaría de Finanzas, que conduce Hernán Lorenzino, consideran que la operación es factible, especialmente entre los bancos, porque le permitiría hacerse de un bono "limpio", y entregar otro que casi no se negocia.

Además se disminuirá el riesgo de "descalces" ya que sumarán un activo (el nuevo bono) que paga tasa Badlar, la misma que ellos pagan al tomar plazos fijos mayoristas, a cambio de otro que se reajusta por la inflación y que hoy no les brinda mayores beneficios.

Esta semana arrancó una ronda de presentación del canje a las entidades dueñas de los PG a través de reuniones en las que participan funcionarios de la Secretaría de Finanzas, y del Banco Central.

Fuentes oficiales aseguraron que la operación ya tiene garantizado un piso de 5.500 millones y que podría lanzarse la semana próxima, a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE).

Una vez que se concrete esta operación se pasará a la segunda fase, el tramo internacional. Aquí se engloban 12.000 millones en vencimientos de aquí al 2012.

Este tramo de la operación está siendo negociado por los bancos Barclays, Deustche y Citi con los tenedores extranjeros de estos papeles.

Fuente: Telam