Bajan costos de construcción
Los costos de la construcción descendieron en abril, aunque se ubicaron un 6% por encima de los valores respecto al año anterior. Análisis de PricewaterhouseCoopers.


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autor: PricewaterhouseCoopers
Martes 01 de junio del 2010
Pese a esta baja, los costos de la construcción crecieron levemente en el acumulado del año, pero se ubican por debajo de la suba que se verifica en el precio de las compra-ventas de inmuebles.

Virginia Ruglio - ¿Qué datos podemos comentar de los costos de la construcción y del mercado inmobiliario?

Mercedes Comas - Comencemos por las cifras del costo de la construcción, que elabora el Instituto Nacional de Estadística (INE). Este índice mide la evolución de los costos en este sector, considerando tanto los precios de los materiales que se utilizan como el componente salarial de los mismos. Esto, para los distintos tipos de viviendas.

VR - ¿En abril se dio un descenso de estos costos?

MC - Sí, los costos de la construcción en abril cayeron un 0,1% respecto a marzo, a raíz de la leve baja en el precio de los materiales para la construcción. Pero este costo supera el registrado hace un año, en el que se da un aumento del 6% en los costos de construcción.

VR - Y un 6% de incremento ¿Cómo debemos evaluarlo respecto al comportamiento de años anteriores? ¿Aumentaron en mayor medida?

MC - En realidad no. En 2008 el costo de la construcción creció en forma significativa, cerrando el año con un aumento del 25% medido en pesos. Sin embargo, con el cambio en el contexto mundial y la fuerte desvalorización del dólar, 2009 cerró con un crecimiento de apenas un 1%.

VR - ¿Un gran contraste?

MC - Es verdad. Y esto se da por dos efectos: un menor dinamismo de la economía mundial -con caída de precios internacionales- y una caída del dólar cercana al 20%, lo que determina una baja en pesos en los materiales de construcción, que muchos son importados.

VR - ¿Cómo se está presentando este año?

MC - En lo que va del año se acumuló un crecimiento en estos costos cercano al 1% medidos en pesos, lo que contrasta bastante con la caída del 3,5% que se acumuló en abril del año pasado.

VR - Lo único que evitó que el año pasado no cerrara con una cifra negativa fue el incremento de los salarios, ¿Se espera que esta año ocurra lo mismo?

MC - Todavía no lo sabemos porque el sector de la construcción ajusta sus salarios en noviembre próximo. Sin embargo, lo que podemos ver con estos datos es que más allá del ajuste salarial, los costos desde comienzos de año se están recuperando, o sea que es esperable que este año cierre con un crecimiento más importante que el registrado en 2009.

VR - ¿Y cómo se sitúa el crecimiento de estos costos de la construcción respecto a los precios de compra-ventas?

MC - Sin duda el precio de los materiales y la incidencia de otros costos, como los salariales, influyen en el mercado de la compra-venta de viviendas por el lado de la oferta. Sin embargo, el fuerte crecimiento que se verifica en el precio de las viviendas no sólo puede explicarse por una recuperación de los costos de la construcción. Al respecto, los últimos datos que tenemos del INE estiman un aumento del 30% en el primer trimestre en el precio del metro cuadrado de las compra-ventas en dólares respecto al año anterior.

Por lo tanto, aquí la explicación tenemos que buscarla del lado de la demanda. Encontramos que se verifica un fuerte crecimiento de los precios de compra-ventas incididos por la desvalorización que registra el dólar y por una sostenida demanda de inmuebles en un contexto de fuerte crecimiento del crédito. Esto resulta claro cuando observamos que, además del incremento de precios, aumentaron cerca del 20% las compra-ventas de inmuebles en el primer trimestre.