Informes de Mercado

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Informe de Mercado del 26/06/2008

Carlos Risso

Por Carlos Risso

jueves, 26 de junio de 2008

El dólar da signos de vida y sube a 3.03. ¿Cambia la tendencia ó es una estrategia antes de alcanzar los 3 sobre el cierre del mes?

Mercado Local:

Un arranque en 3.0150 para ir subiendo lentamente para alcanzar los 3.02 en un primer momento y continuar el alza hasta los 3.03 sobre el final de la rueda. ¿Y el Central? . Es tan central-dependiente el mercado, que la mirada de cada uno de los participantes está siempre puesta en la aparición en escena de la máxima autoridad y eso lleva a que los momentos de suba como la de hoy sean lentos, trabados y temerosos de encontrarse con una baja repentina que le genere cuantiosas pérdidas. La pregunta del día es: ¿hay un cambio de tendencia?, particularmente no lo creo aunque queden algunas dudas de la forma en que actuó hoy el BCRA. Poco aporte en el contado, vendiendo en los offers pero sin presionar a la baja y sólo mostrando presencia que hoy no cambió la tónica del mercado; y por otro lado una fuerte actividad en los futuros en donde operó importantes volúmenes sobre todo a fines de julio en valores de 3.03 y a fines del actual mes de junio en 3.02, en este último caso por debajo del valor de contado. Esto da una señal que su intención es mantener el dólar bajo pero sin desprenderse de divisas efectivas en tanto espera para las próximas semanas una importante entrada de dólares por parte de los exportadores. Si este razonamiento es el correcto, es probable ver un dólar en 3 sobre los comienzos de la semana entrante. Si esto no ocurre, el cambio de tendencia podría ser una hipótesis válida, pero cuidado, que uno de los mayores logros que conquistó el BCRA sobre el mercado fue crearle desconcierto e imprevisibilidad, a lo que le sumó una gran dosis de paciencia para esperar los momentos justos para lanzar el “zarpazo”. Hoy en las pizarras el dólar billete se conseguía en 3.06 y en el circuito informal en 3.0850..

Mercado Internacional:

La tasa que “clavo” Bernanke en el 2% le dio al dólar un nuevo golpe frente a las más importantes monedas, cayendo a 1.5750 frente al euro, a casi 1.99 frente a la libra, y a 106.50 frente al yen. Sin embargo ahora las miradas están puestas en que resolverá el comité de bancos europeos en la reunión de la semana próxima para saber que movimiento aplicará a su tasa de interés. Si la sube, entonces veríamos un rápido avance del euro frente al dólar buscando el 1.60; de lo contrario, si la baja - algo improbable - ó la deja igual – la mayor posibilidad -, entonces es probable que el dólar recupere parte de la pérdida registrada por estos días y espere a las reuniones de agosto y setiembre con mayor optimismo respecto a un retoque positivo de la tasa por parte de la FED. En el orden sudamericano, sigue muy firme el real y tal lo pronosticado superó la barrera del 1.60 y se encamina a buscar nuevos máximos alentado por una economía que sigue atrayendo fuertes capitales extranjeros

Volumen operado en el Siopel: u$s 505.000.000

Volumen operado en el M.E.C.: u$s 212.000.000

Tipo de cambio de referencia: 3.0222

Ultima operación en el Siopel: 3.0280

Carlos D. Risso – NotiBANCOS.com