Informes de Mercado

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Informe de Mercado del 04/06/2008

Carlos Risso

Por Carlos Risso

miércoles, 04 de junio de 2008

El apuro del principio por vender dólares, no pudo con la corriente compradora del final. Con buen volumen operativo, cerró en 3.0740 en el interbancario y el billete “marginal” en 3.15.

Mercado Local:

Si muchas veces es difícil explicar el comportamiento de un mercado libre, cuando los sentimientos y las expectativas de los operadores modifican casi irracionalmente los análisis técnicos, cuanto más es hacerlo cuando nuestro mercado tiene el condimento adicional de moverse y depender casi exclusivamente de las intervenciones del BCRA tanto al contado como a futuro. Tal como se esperaba la rueda de hoy comenzó con una fuerte baja del dólar el cual llegó a operarse hasta en 3.0520 continuando con la tendencia bajista que venía mostrando en las jornadas anteriores. A partir de ahí y de una manera casi constante, una fuerte corriente compradora de dólares fue posicionando la divisa verde en valores superiores, aunque siempre con la incertidumbre y el temor de una intervención vendedora del BCRA. Como ello no acontecía, el dólar seguía ganando cada vez más terreno para llegar al final de la rueda operándose en 3.0740 sin haberse producido la intervención de la autoridad oficial. Queda – a nuestro entender - para el análisis final dos consideraciones: La primera, sigue habiendo una fuerte demanda de dólares billetes por parte del público y las empresas, que tal como mencionábamos en informes anteriores, ven en estos valores cercanos a los 3.10 e inclusive debajo, oportunidades de compras. Pensemos que en el circuito marginal hoy el precio llegó a 3.1350 quedando en 3.15 sobre el final, casi un 5% menos que lo visto hace apenas 20 días. Y la segunda consideración, es que esta suba de hoy no significa aún un cambio de tendencia. El BCRA creemos guardó municiones para otras batallas y no es para nada improbable que las mismas las utilice en ruedas venideras. Habrá que estar muy atentos para ver como se para a partir de mañana, para saber si lo de hoy fue sólo un descanso de la baja ó un piso del mercado.

Mercado Internacional:

Los datos positivos de la economía americana, entre ellos el aumento en los empleos del sector privado dado a conocer en la jornada, siguen jugando a favor del fortalecimiento del dólar frente a la canasta de las principales monedas. Eso contribuye a reforzar la idea que el ciclo de baja de tasa por parte de la FED está terminado y que muy probablemente comienza una etapa de suba de la misma. Contrariamente a lo que vino sucediendo en el pasado, las malas noticias ya no lo lastiman como antes. Hoy surgió la noticia de problemas con el banco de inversión Lehman Brothers Holdings Inc. golpeado por el tema de las hipotecas y con versiones de haber recurrido a la FED para pedir asistencia financiera. A pesar de su negativa ya corre el rumor que un grupo surcoreano estaría planificando la adquisición de tan importante banco. Sin embargo y como comentábamos, la noticia no hizo cambiar la pisada del dólar que siguió consolidando su precio frente al euro en 1.5450 con posibilidades de seguir subiendo.

Volumen operado en el Siopel: u$s 535.000.000

Volumen operado en el M.E.C.: u$s 260.000.000

Tipo de cambio de referencia: 3.0600

Ultima operación en el Siopel: 3.0740

Carlos D. Risso – NotiBANCOS.com