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Informe de Mercado del 20/07/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

miércoles, 20 de julio de 2011

El dólar tocó 4.14 y el BCRA salió a vender fuerte para frenar la suba. Cerró en 4.1360 con pequeñas compras centralistas. Expectativas positivas respecto a la reunión de mañana de líderes europeos permiten una suba de las principales monedas frente al dólar.

 

Mercado Local:
Intensa jornada, casi de punta a punta, con un volumen de negocios de los mejores del mes – 780 millones -, y con un BCRA que tuvo que jugar un partido de ofensiva agresiva para frenar una suba del dólar que se relamía en 4.14.
 
No extrañó por cierto que tal como había sido el cierre de la víspera, la divisa americana buscase nuevos máximos y ya adelantábamos en nuestro informe de ayer que muy probablemente lo hiciese muy cerca del 4.14, donde temíamos ó presumíamos una intervención vendedora agresiva por parte del BCRA si la situación lo ameritaba.
 
Y así ocurrió, y el BCRA que intentó primero enfriar la suba con fuertes posturas vendedoras a futuro en prácticamente todo el tablero de meses abiertos hasta junio del 2012, se vio obligado a darle al mercado la medicina que el mercado buscaba, los dólares y para ello tuvo que salir abiertamente a vender al contado en 4.1390 por casi 180 millones según los sondeos entre los operadores de la city porteña, para congelarla.
 
“A la papa se baja con papas y al dólar se baja con dólares” solía decir un querido maestro uruguayo y hemos acuñado como propia esa frase para graficar exactamente cuando las necesidades de los mercados requieren decisiones drásticas para evitar expectativas que luego se puedan convertir en dolores cabeza, y si bien no parece este el momento de un situación límite ni nada por estilo, no deja de ser saludable en la estrategia del BCRA cortar de raíz cualquier ruido molesto.
 
A partir de ahí el mercado tomó nota que la suba por hoy había llegado a su fin y junto a una interesante liquidación de los exportadores y una rebaja de posiciones compradas se produjo una caída del tipo de cambio hasta llegar a minutos del cierre a operarse en 4.1340.
El BCRA en los últimos saltos de la rueda compró alrededor de 20 millones en 4.1350 para cerrar una jornada deficitaria del orden cercano a los 160 millones, pero acotando nuevamente el valor del dólar a una banda en principio entre 4.1350 y 4.14 donde lo deberíamos encontrar en el transcurso de los próximos días.
 
El dólar minorista subió a 4.12 y 4.17 y el billete por el circuito informal también se recuperó para terminar en 4.32.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s 483.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 296.000.000
Tipo de cambio de referencia:  4.1363
Última operación en el Siopel:  4.1360
 
 
Mercado Internacional:
Mañana parece ser un día de definiciones trascendentales. Así se desprende de la expectativa que reina en los distintos mercados sobre la reunión que sostendrán los principales líderes europeos para encontrarle una solución al problema de deuda que enfrenta Grecia.
 
Daría la impresión y de acuerdo a la evolución que ha tenido el mercado de divisas de la jornada de hoy, que las partes se estarían acercando y la posibilidad de un acuerdo ha alentado la compra de activos con mejores rendimientos en detrimento del dólar.
 
El euro por ejemplo ha superado la resistencia de 1.42 y está cerrando en 1.4220; la libra lo mismo y culmina en 1.6160, el yen hace lo propio y escala a 78.70, en tanto el franco suizo sigue el camino de las anteriores y sube a 0.82.
 
Las preguntas ahora son ¿que puede pasar si el acuerdo no llega ó simplemente no se hace de la manera que está prevista? ¿Como podrían reaccionar los mercados? ¿Es realmente positivo el acuerdo para Grecia? ¿E Italia? ¿Y España?
 
¿Son muchas preguntas verdad? Estemos atentos porque mañana podemos estar en presencia de un mercado con muchas sorpresas.
 
De los commodities el más destacado fue el petróleo que subió cerca del 1% terminando en los 98.20 dólares el barril. La esperanza de que el Congreso americano le termine aprobando al Ejecutivo el paquete para poder seguir endeudándose, genera expectativas positivas en los mercados alentados a una reactivación de la economía. ¿será positivo?
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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