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Informe de Mercado del 17/05/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

martes, 17 de mayo de 2011

Buen volumen de operaciones, sin presencia oficial y un dólar mayorista estancado en 4.0850. El euro se mantiene en 1.42 en tanto pierden pie el oro y el petróleo por mal dato americano.

 

Mercado Local:
Aumentó sensiblemente el volumen de operaciones respecto al visto en la víspera. El casi 40% de alza – 458/640 -, no modificó sin embargo el desarrollo de los fundamentos de la rueda y todo volvió a circunscribirse en un ida y vuelta en 4.0850, precio que se llevó prácticamente el 80% ó más de la operativa general.
 
Sería pecar de demasiado reiterativos a la hora de buscar las explicaciones para ruedas que con más ó menos cantidad de operaciones, no generan ningún atractivo como suele ocurrir con los mercados de libre exposición. La presencia efectiva ó presumible del BCRA interviniendo en el mercado, traslada una sumisión operativa a los operadores que los lleva a maniatarse en mínimos movimientos de suba ó baja, sin lograr ó poder desarrollar todo el potencial que bien podrían demostrar en otro contexto.
 
La estrategia de control que asume desde hace años el BCRA no vislumbra modificaciones habida cuenta de los resultados positivos que hasta el momento le ha dado a la entidad oficial, por lo cual este tipo de mercado acotado, de mínima resolución, con volatilidad en su más estricta relevancia, no tiene aires de cambio y los parámetros a los que estamos acostumbrados a movernos no tienen por el momento fecha de vencimiento.
 
En este contexto entonces el dólar se mantuvo en 4.0850, sin presencia oficial y con un dominio alternado de compradores y vendedores que sobre el final pareció darle algunos puntos de ventaja a estos últimos aunque la paridad del cotejo bien puede ameritar un empate.
 
Las expectativas tal como lo indicamos anteriormente no tienen nada que vislumbre variaciones y todo pasará por el camino que decida recorrer el BCRA, que si bien hace dos sesiones que permanece ausente de la operativa igualmente vela por un piso cercano a 4.0830/4.0840 y un techo que por ahora avizora no superar el 4.10 para fin de mes.
 
El mercado minorista oficial sin cambios 4.06 / 4.11, y el mercado marginal vuelve a máximos alcanzando el billete el 4.32 ante una mayor dolarización del público.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s 400.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 240.000.000
Tipo de cambio de referencia:  4.0852
Última operación en el Siopel:  4.0840
 
 
Mercado Internacional
Jornada cambiante para el euro que vio alternativamente caídas hasta 1.4130 y subas hasta 1.4250 sin poder mantener niveles por explicaciones poco convincentes en ambas márgenes.
 
El problema de Grecia y las dificultades generalizadas para algunos países de como salir adelante con pesadas deudas, con refinanciaciones y promesas de cumplimiento atadas a un rigor de muy difícil cumplimiento, hacen que la zona se haya transformado en una suerte de tembladeral sostenido por un gigante como Alemania y un no menos importante Francia. En esa línea entonces ver el euro naufragar hasta niveles cercanos a 1.40 no llama la atención.
 
Pero las alternativas a la divisa comunitaria tampoco gozan de una salud envidiable y por eso mismo la caída del euro se retrasa y muchas veces vuelve a emerger cuando parece a punto de sucumbir y vuelve a niveles de 1.4250.
Hoy los Estados Unidos mandaron un indicador de inicio de construcción de casas y de permisos para nuevas edificaciones por debajo de las estimaciones de los analistas, debido a la sobreoferta de viviendas en el mercado.
Este dato también golpeó al oro y al petróleo, ya que se estima que la falta de demanda no solo afecta al sector de viviendas sino a la economía en general, retaceando el gasto de los americanos y manteniéndolos dentro de un círculo de consumo todavía acotado.
El oro cayó a los 1480 dólares la onza, en tanto el petróleo perdió otro 1% respecto a la víspera llegando a los 96 dólares el barril.
 
En Sudamérica suerte dispar corrieron las monedas en su cruce frente al dólar. El real volvió a subir un 1% quedando por debajo de 1.62, superando cualquier intento del gobierno norteño por evitar la apreciación de su moneda. Por su parte el peso chileno se mantuvo en los 471 no modificando los niveles de la víspera y en línea con el repunte generalizado del dólar.
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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