Informes de Mercado

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Informe de Mercado del 25/04/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

lunes, 25 de abril de 2011

Rueda de corto volumen de negocios con intervención oficial en ambas puntas y saldo positivo en más de 50 millones. Buen indicador de ventas americanas, conflictos en Medio Oriente y el oro en nuevos record, lo más saliente de una jornada con feriado en Europa.

 

Mercado Local:
La apertura de semana mostró en el ámbito cambiario algunos ingredientes muy particulares que analizados en detalle pueden llevar a diversas evaluaciones tratando de entender los movimientos de las variables financieras en especial del dólar.
 
Empecemos hablando del desarrollo del mercado, en donde vimos una baja bastante importante del volumen de negocios, apenas llegamos a los 443 millones, dentro de un esquema de dólar en principio ascendente, llegándose a operar hasta 4.0840 y una simultánea aparición del BCRA posicionándose con posturas vendedoras en los futuros que frenó el ímpetu comprador mencionado, pero no redujo la tendencia de fondo del mercado que siguió sostenido entre 4.0830 y 4.0840.
 
Ahí aparece entonces el BCRA del contado, ese que hacía un largo rato que trataba de no mostrarse vendedor para contener, frenar ó apaciguar un dólar que el mismo se encarga de subir, pero al cual le busca siempre un somnífero para quitarle vuelo y encerrarlo dentro de parámetros que solo el maneja. Vende por alrededor de 15 millones en 4.0830 y logra el cometido de bajarle la presión al tipo de cambio, que comienza a perder posiciones y llega al final de la rueda en 4.0810, en donde el BCRA vuelve a aparecer, esta vez haciendo las veces de comprador para redondear una faena netamente favorable por algo más de 50 millones y acotar el valor del dólar a un piso de 4.0820 y un techo por lo menos por hoy en 4.0830. Mínimo.
 
Las conclusiones entonces vuelven a marcar una nueva y leve suba del dólar, con amplia y decisiva una vez más participación del BCRA, dentro de un contexto de mercado minorista en donde el billete con muy pequeña variación termina en pantalla de bancos y casas de cambio en 4.06 y 4.11, con una demanda que por el lado oficial por lo menos no demuestra demasiado vuelo.
 
Todo lo contrario ocurre en el mercado marginal donde la suba del dólar se torna en una constante y la brecha con el mercado oficial se sigue ampliando y hoy llega a niveles de más del 3%. Nótese justamente que el billete en el circuito informal hoy cerró en los 4.25, con diferentes explicaciones por parte de los especialistas pero que en un resumen general se encuentran en los distintos escenarios que cada uno va haciendo y creyendo, más que de la economía nacional, de la política futura del país, de cara a una etapa del año en donde la proximidad del acto eleccionario va alimentando diversas especulaciones.
 
Si bien no son esperables cambios ni en el manejo ni en la evolución del precio del dólar en el mercado oficial, en donde la actuación del BCRA va a seguir marcando el rumbo aplicando todas las herramientas que tiene a su alcance para no generar ningún tipo de sobresalto, la actividad en el mercado informal en cambio tiende a calentarse lo cual no es un hecho menor y que se deberá seguir con marcada atención.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s 283.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 160.000.000
Tipo de cambio de referencia:  4.0828
Última operación en el Siopel:  4.0820
 
 
Mercado Internacional
El feriado en la mayor parte de Europa, redujo sensiblemente el nivel de operaciones del mercado cambiario mundial.
Sin embargo, lo operado en el resto del mundo sirvió para mostrar un comienzo de operaciones con un euro llegando a un máximo de 1.4628 para luego ir cediendo posiciones para terminar finalmente en 1.4580, manteniendo igualmente el tono alcista que lo viene acompañando últimamente.
 
Por el lado americano, el indicador de ventas de casas nuevas subió en marzo dejando atrás la amarga sensación vivida en febrero cuando marcó su peor referencia histórica.-
Para los especialistas sin embargo y sin negar que el dato suena auspicioso, no deja de ser una primera muestra, que habrá que seguir con mucha atención para no caer en falsos positivismos que luego terminan en una gran decepción.
 
El petróleo por su parte sigue escalando posiciones y hoy llegó a los 112 dólares el barril de crudo, debido fundamentalmente al agravamiento del conflicto en Libia, pero al que se suman cuan dominó en Siria y Nigeria, alentando una zona de crisis que se va ampliando y carece por el momento de medidas y argumentos válidos para desactivarla.
 
El oro, ya con una sana costumbre de batir record, llegó a los 1519 dólares la onza, aunque sobre el final y por toma de ganancias finalizó en los 1510.
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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