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Informe de Mercado del 24/02/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

jueves, 24 de febrero de 2011

Se mantiene el dólar en 4.0280 y se mantiene inalterable el control del BCRA con compras en el contado y ventas a futuro. Euro, franco suizo, yen y oro siguen firmes ante la crisis en Libia y sus derivaciones.

 

Mercado Local:
Tal como estaba previsto no hubo mayores cambios en el mercado local. La operativa si bien se mantuvo en un nivel aceptable con 629 millones, la volatilidad estuvo ausente y una nueva mini banda entre 4.0270 y 4.0280 volvió a ser el escenario casi exclusivo de toda la rueda.
 
Ni bien se puso en marcha el mercado, el BCRA puso en funcionamiento su primera estrategia, colocando posturas vendedoras en todos los plazos hasta febrero del 2012 lanzando la señal de que no estaba dispuesto a la más mínima suba de la divisa americana.
 
Con este panorama no mucho se podía esperar y la única incógnita que quedaba por develarse sería saber hasta que punto iba a dejar caer el tipo de cambio, sabido es la necesidad y el esfuerzo que debe imponer para mantener la cotización.
El mercado entonces se retrajo hasta 4.0270 y quedó navegando intrascendentemente entre 4.0270 y 4.0280 siempre a la espera de la intervención compradora del BCRA que sólo se produjo en lo que sería su segunda estrategia a segundos del cierre de la rueda, comprando por alrededor de 70 millones en 4.0280.
 
No cabe alentar mayores modificaciones para la última sesión de la semana. La dinámica se mantendría salvo algo totalmente ajeno a lo esperable dentro de los mismos movimientos que estamos viendo últimamente: muchos dólares ofertados por parte de la exportación, poca ó limitada demanda tanto de la importación como del público y una necesidad de equilibrar la balanza por parte del BCRA que lo lleva a comprar de última para evitar la caída del precio del dólar.
Si en algún momento la demanda tiene un pico que pueda generar algún calentamiento fuera de lo que el BCRA quiere, accionará alguno de los mecanismos que tiene a su disposición, por ejemplo las ventas a futuro, a fin de evitar que ello se produzca.
 
El mercado minorista operó en 4.01 y 4.06 y el informal se mantuvo en 4.16 y 4.1650.  
 
Volumen operado en el Siopel: u$s 371.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 258.000.000
Tipo de cambio de referencia:  4.0282
Última operación en el Siopel:  4.0280
 
 
 
Mercado Internacional
Con el conflicto en Libia en aumento, los mercados se siguen posicionando en activos que le impliquen menor riesgo ó los resguarden con mayor certeza ante una escalada bélica que se salga de cauce.
 
Como ocurre normalmente en estos casos, los resguardos se apuntan sobre el franco suizo, el yen y el oro, habida cuenta que el dólar siempre el principal elemento de custodio de valores, hoy no tiene el vuelo de otros momentos.
 
Así el franco suizo cerró en 0.9250 con una suba del 0.9% alcanzado un record histórico, el yen lo hizo en 81.80 con un incremento similar, en tanto el oro escaló hasta los 1418 dólares la onza aunque sobre el final cedió por toma de ganancias quedando en los 1408.
 
El euro por su parte tomo ó siguió tomando aire y trepó hasta 1.38, en momentos en que Estados Unidos sacaba indicadores de desempleo y vivienda con disímiles resultados. Los subsidios por desempleo bajaron la semana pasada a una cifra menor a la esperada alentando una recuperación en el sector laboral. En tanto el dato que reflejó una sensible caída en la venta de casas nuevas debido al corte de crédito impositivo a los compradores en California, derrumbó expectativas positivas respecto al avance de la economía americana.
 
El otro gran ganador de las últimas ruedas fruto de la incertidumbre en Medio Oriente, el petróleo siguió sumando y llegó a cotizar el barril de crudo en New York por encima de los 100 dólares.
 
El real por su parte volvió a subir hasta 1.6650, el peso chileno se mantuvo en los 479 y el peso uruguayo también sin cambios se quedó en los 19.50
 
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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