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Informe de Mercado del 18/02/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

viernes, 18 de febrero de 2011

Cierre de semana con panorama incambiado: dólar estable en 4.0250, bajo volumen de operaciones y el BCRA comprando 32 millones. El euro se aventura y busca el 1.37; lo alienta la perspectiva de una suba de tasa por parte del BCE.

 

Mercado Local:
El día gris, la lluvia intensa cayendo sobre gran parte del país, viernes y todo lo que representa como folklore anticipado de un fin de semana, parecía ser un clima ideal para una “travesura” operativa desde ó convalidada por el BCRA para que el tipo de cambio tuviese un pequeño ajuste, saliendo del 4.0240 que lo inmovilizó durante toda la semana.
 
El desarrollo de gran parte de la rueda operándose abundantemente en 4.0250 iba generando la expectativa de que la semana podía terminar distinta a todo lo visto en las jornadas previas. Fue solo un deseo y la realidad volvió a marcar un nuevo triunfo de los vendedores que quebraron la resistencia de los compradores a los que volvieron a llevar hasta 4.0240.
 
Ya sobre el final y con un mercado con baja conteo operativo, apenas 496 millones, el BCRA resolvió darle un toque de distinción comprando alrededor de 30 millones en 4.0250 para engrosar sus reservas y darle el precio de cierre a la jornada.
 
Las perspectivas para el arranque de la semana que viene, la cual activamente y en total plenitud se pondrá en marcha el martes 22 debido al feriado americano del lunes 21 en homenaje al Día del Presidente, lo cual como se sabe disminuye sensiblemente la operativa de todos los mercados, son de un muy posible nuevo piso para el tipo de cambio en 4.0250. A partir de ahí y si la presencia del BCRA se efectiviza como soporte en ese valor cabe esperar una recomposición alcista, más allá de la abundancia de dólares que se ofertan en el mercado.
 
El motivo ó la explicación de una presumible ó esperable suba en un mercado netamente vendedor (cuesta por cierto entenderlo) la debemos encontrar en la necesidad del BCRA de mantener un dólar alto y competitivo, para lo cual no sólo debe contener la baja sino incentivar con intervenciones más agresivas las compras. El hecho de que hoy haya pagado 4.0250 puede ser una luz verde para que este planteo se vea reflejado en los hechos y el fin de mes muestre un dólar mucho más cercano a la banda de 4.03/4.0350.
 
El mercado minorista no mostró cambios y siguió en pizarras de bancos y casas de cambio en 4 y 4.05, en tanto el mercado informal volvió a registrar una pequeña suba que llevó al billete verde a operarse en 4.1750.
  
Volumen operado en el Siopel: u$s 331.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 165.000.000
Tipo de cambio de referencia: 4.0248
Última operación en el Siopel: 4.0250
 
 
Mercado Internacional
Los comentarios del funcionario del Banco Central Europeo, Lorenzo Bini Smaghi, calaron hondo en los mercados y apuraron un nuevo repunte del euro y por reflejo del resto de las principales monedas en su cruce frente al dólar.
Sus expresiones de que el BCE podría llegar a endurecer su política monetaria para evitar el avance del proceso inflacionario, generó expectativas favorables para una suba de tasa, algo sobre lo que se fundamentó la suba de la moneda comunitaria, que llegó a operarse hasta 1.3710 en una carrera que por ahora parece ganar con bastante comodidad.
 
Como repercusión a esta suba del euro y consiguiente caída del dólar, las principales monedas tuvieron un comportamiento positivo: la libra llegó a 1.6260, el franco suizo a 0.9450, el dólar canadiense a 0.9860 y el yen a 83.
 
Por el lado sudamericano el real se asoció al club de golpeadores del dólar y terminó la sesión en 1.6620, al igual que el peso chileno que cerró en los 469 alentado por la suba de 25 puntos de su tasa de referencia propuesto por el Banco Central de Chile.
 
El oro siguió también la suba y esta vez llegó a tocar el nivel de 1392 dólares la onza, consolidando el repunte exhibido durante toda la semana que lo tiene cerca de su primer objetivo de 1400 y queriendo llegar a su máximo de fines del 2010 de 1421.
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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