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Informe de Mercado del 27/08/2010

Carlos Risso

Por Carlos Risso

viernes, 27 de agosto de 2010

Cierre de semana con un dólar en 3.9440 sostenido sobre el final por el BCRA con compras por alrededor de 50 millones. Datos del PBI y de la confianza del consumidor americano se sumaron a discurso de Bernanke que sembró dudas en los mercados.

 

Mercado Local:
Se fue la última semana larga de agosto sin regalarnos nada diferente de lo que nos estuvo ofreciendo todo el mes. Un volumen de negocios aceptable, 539 millones, un tipo de cambio a la baja y un BCRA que primero trató de frenarlo con posturas agresivas de compras en los futuros y ya sobre el final y cuando la presión vendedora parecía derrumbar la frágil resistencia de los compradores, con una intervención entre 3.9330 y 3.9340 por alrededor de 50 millones para darle el corte a la sesión.
 
Las condiciones generales del mercado no ameritan crear expectativas de cambio para las jornadas venideras. La oferta de dólares no cede y nada indica que esta postura pueda modificarse. La demanda por su parte y más allá de algún leve “chisporroteo” de mediados de semana por cuestiones políticas y no económicas, volvió a ceder sobre el fin de la misma, por lo cual la tendencia vendedora no parece tener un fin próximo lo que generaría ó una baja mayor del dólar, algo poco probable ó una mayor intervención del BCRA.
 
Las intervenciones agresivas en los futuros con contratos de compra por volúmenes ciertamente importantes llegan como máximo a apaciguar la voracidad vendedora por algunos instantes provocando incluso alguna parálisis momentánea en las liquidaciones de los exportadores fundamentalmente, pero pasado esos momentos la realidad vuelve a marcar una tendencia a la baja que no da tregua y que termina tarde ó temprano en una necesaria intervención en el contado para que el tipo de cambio no se derrumbe.
 
El dólar minorista cerró sin cambios en 3.93 y 3.97, el mercado marginal con leve caída quedó en 4.01 y 4.0150 en tanto y como dato adicional marcando la falta de expectativas respecto a una evolución alcista del dólar, el futuro a fines de diciembre de este año cayó a 4.0720 dejando lejos aquellos precios cercanos a 4.20 vistos en el segundo trimestre del año.
 
 
Mercado Internacional:
Nuevos indicadores, corrección de algunos y palabras de Bernanke fueron un cocktail perfecto para que los mercados se desorientaran, se manejaran erráticamente y terminaran con muy poquitas excepciones casi en los niveles del arranque de la sesión.
 
Primero fue la revisión a la baja del PBI anual americano del 2.4 al 1.6% que si bien es un dato desalentador en si mismo, no fue tomado tan negativamente por los mercados que estimaban que la caída fuera al 1.4%. Neutro.
 
Luego fue el turno de la confianza del consumidor en los Estados Unidos también doble lectura ya que fue superior a la mostrada en julio pero inferior a la esperada por los analistas. Neutro.
 
Y por fin le tocó el turno a Bernanke quien planteó lo sabido respecto a la retracción que estaba viviendo la economía americana, de su desaceleración y de las medidas que podría adoptar el Reserva Federal destinadas a estimular el crecimiento en caso de ser necesario. Neutro.
 
Con todo lo expuesto el dólar revirtió una suba frente al euro de 1.2680 hasta 1.2730 aunque en general se mantuvo sin mayores cambios frente al resto de las monedas principales.
Quien también cayó fuertemente fruto de comentarios fue el yen que volvió a niveles superiores a los 95 cuando se conoció que el BOJ estaba dispuesto a intervenir en el mercado de persistir la suba de la moneda que podría causar perjuicios a su economía.
 
El oro sin cambios finalizó en 1236 dólares la onza en tanto el petróleo confirmó su recuperación al cerrar por encima de los 75 dólares el barril con un alza de más del 2%
 
 
Volumen operado en el Siopel: u$s    324.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s    215.000.000
Tipo de cambio de referencia: 3.9438
Última operación en el Siopel: 3.9440
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
 
 
 
 
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