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Informe de Mercado del 09/08/2010

Carlos Risso

Por Carlos Risso

lunes, 09 de agosto de 2010

El BCRA debió salir a comprar cerca de 40 millones al contado para sostener al dólar apenas encima de 3.93. Mercados internacionales calmos a la espera de la reunión de mañana de la FED (¿sube la tasa ó aplica nuevas medidas de estímulo para la economía americana?).

 

Mercado Local
No parece parar la entrada de dólares al mercado y por consiguiente no parece detenerse la intervención del BCRA tanto en el contado como en los futuros para contener la caída del tipo de cambio.
La oferta de dólares que proviene de la exportación, junto con los dólares financieros que provienen de inversores institucionales e incluso de particulares para la compra de títulos sigue sin encontrar mayor oposición de parte de la demanda, llevando por consiguiente al BCRA a tener que extremarse para que la divisa americana no siga perdiendo valor, algo que no conjuga con su política de tipo de cambio alto y competitivo.
Si pensamos que la exportación estima liquidaciones constantes por lo menos hasta fines del tercer trimestre del año, aunque algunos alargan este ciclo hasta fines de año, estamos en presencia de un mercado abiertamente vendedor en donde el BCRA juega sus fichas al contado con emisión de pesos ó arremete más agresivamente en los futuros con tasas más tentadoras. Toda una definición que irá poniendo sobre el tapete en el correr de los días.
Hoy el mercado cayó hasta 3.93 en un movimiento esperado y el BCRA resolvió sobre este valor hacer una incursión de compras de alrededor de 40 millones lo cual sumado a las que hizo desde casi el inicio de la rueda en los futuros de setiembre, octubre y noviembre, logró capear momentáneamente el temporal y mantener la cotización apenas por encima de 3.93.
La tendencia no tiene a la vista modificaciones y la baja del dólar parece inevitable.
Para el BCRA la caída no está en sus planes y deberá pergeñar una estrategia tal que le permita seguir siendo competitivo con el tipo de cambio, pero evitando desajuste financieros que le puedan provocar ruidos ó señales negativas.
 
Mercado Internacional:
Una jornada en general calma para los mercados internacionales que esperan ansiosos la reunión de la FED de mañana martes en donde se verificará si realmente mantiene la tasa sin cambios como se presume, pero si opta por aplicar nuevas medidas de estímulo para una economía americana bastante vapuleada en las últimas semanas.
Así planteado el mercado, el dólar se tomó un leve descanso en su caída de la semana pasada y pudo mantenerse por debajo de 1.33 frente al euro y 1.60 frente a la libra, llegando al cierre en 1.3225 y 1.59, con aire suficiente para el arranque de mañana.
También el yen recortó ganancias y luego del 85 de la víspera llegó a cerrar en 85.90.
El oro por su parte se mantuvo en los 1200 dólares la onza, habiendo alcanzado el máximo de 1210 a principio de la rueda.
El petróleo en 81.55 subió un muy interesante 1%. El real subió a 1.75 luego de salir de 1.7590 en tanto el peso chileno sigue firme alcanzando los 511 pesos frente al dólar.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s    378.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s    200.000.000
Tipo de cambio de referencia: 3.9308
Última operación en el Siopel: 3.9320
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
 
 
 
 
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