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Informe de Mercado del 14/04/2010

Carlos Risso

Por Carlos Risso

miércoles, 14 de abril de 2010

Otra jornada de buen volumen operativo – 610 millones – para un dólar que sin presencia oficial logró sostenerse en 3.8770. Buenas cifras americanas y un Bernanke indefinido ante el Congreso provocaron otra baja del dólar ante las principales monedas.

 

14 de abril de 2010
Otra jornada de buen volumen operativo – 610 millones – para un dólar que sin presencia oficial logró sostenerse en 3.8770. Buenas cifras americanas y un Bernanke indefinido ante el Congreso provocaron otra baja del dólar ante las principales monedas.
 
 
Mercado Local:
La oferta de dólares de los exportadores en esta época es una constante. Las compras del BCRA para evitar una caída del tipo de cambio por esa propia oferta, también. Faltaba saber que pasaría en un mercado en donde uno de los protagonistas no estuviese en la cancha y más aún si ese fuese el BCRA. Y eso ocurrió hoy.
Primeras escaramuzas en 3.88 presagiaban una rueda similar a la de la víspera. El correr de los minutos mostró una postura agresiva de los vendedores que buscaban permanentemente agredir a los compradores, atacándolos en 3.8790 y en escalera descendente, aunque la expectativa se centrara en la estrategia de intervención del BCRA, soporte inevitable en la últimas ruedas a través de compras de euros para que el tipo de cambio se mantuviese en estos niveles. 3.8780 parecía a priori un nivel piso para el dólar y muchos jugaban sus fichas a que sobre ese valor la intervención oficial volvería a nivelar el mercado y dejarlo metido en esa mínima banda que nos tiene acostumbrado.
Pero eso no sucedió y el mercado se fue animando a buscar niveles más bajos, hasta llegar incluso en el final de la misma a 3.8760 y dejando la sensación de un arranque muy vendedor para la sesión de mañana y supeditada su evolución a la forma en que se parará el BCRA de cara a esa baja.
Hoy el mercado con casi 610 millones de dólares operados sobrellevó con buena nota una alta liquidación de dólares sin intervención oficial. Y es un dato, pero es sólo una rueda.
Habrá que seguir con atención el desarrollo futuro de las sesiones. No vemos modificaciones importantes porque no creemos que el BCRA le de mayor libertad al mercado y menos en un contexto de sobre ofertas de dólares que a el le sirve para comprar reservas. La de hoy nos pareció que formó parte de una estrategia de ver como se las arreglaba el mercado por si solo y dentro de un contexto en donde la volatilidad se mantenía acotada.
El hecho de no intervenir directamente en dólares le puede causar algún contratiempo, aunque igualmente pensamos que si la situación de baja se mantiene, articulará soluciones para controlarla, con mayor agresividad en la compra de euros ó con intervenciones punzantes en los futuros.
Por el lado minorista las pantallas de bancos y casas de cambio no muestran cambios, 3.86/3.89, en cambio en el circuito marginal el billete se disparó levemente y terminó operado en 3.92.
 
Mercado Internacional:
Dejemos respirar a Grecia y sus problemas para encontrar explicaciones al mercado de la fecha. Y las vamos a encontrar con creces en cifras y declaraciones que vinieron de los Estados Unidos.
En primer lugar se conocieron los datos de las ventas minoristas las cuales subieron fuertemente en marzo sostenidas por el sector automotor. El índice de suba del orden del 1.6% fue el mayor desde noviembre del 2009 y viene de un 0.5 de febrero.
En segundo lugar y de mayor importancia inclusive que el anterior fueron las palabras de Bernanke en el Congreso. A pesar de hablar de cautela en la economía, de un crecimiento limitado y de hacer hincapié en la estabilidad de la inflación y mejores números en el empleo, no hizo mención al tema de las tasas algo que alentaban algunos analistas para una suba en el mediano plazo lo cual desalentó y desilusionó a los inversores, muchos de los cuales apostaban por la divisa americana.
Esto trajo una salida de dólares y la búsqueda de nuevos mercados.
El euro volvió a niveles de 1.3670, el yen quedó en los 93, la libra alcanzó los 1.5470 y el real terminó en 1.7450. El oro por su parte se consolidó en los 1160 dólares la onza, en tanto el petróleo tuvo la mejor performance del día con un aumento del 2.2% y llegar a los 86 dólares el barril de crudo.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s    307.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s    303.000.000
Tipo de cambio de referencia: 3.8790
Última operación en el Siopel: 3.8770
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
 
 
 
 
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