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Informe de Mercado del 31/03/2010

Carlos Risso

Por Carlos Risso

miércoles, 31 de marzo de 2010

Cerró marzo con un dólar rozando el 3.88 sin presencia oficial en el mercado de contado y activa en los futuros. El euro se arriesga y alcanza el 1.3550. Subas generalizadas de monedas y commodities contra bajas del dólar y el yen.

 

Mercado Local:
Se fue marzo dentro de una semana corta por la celebración de la Semana Santa y dejando tras de si una suba para el dólar del orden del 0.5% respecto a febrero y arrastrando un acumulado de un 2.1%.
La jornada volvió a mostrar un tinte levemente alcista fundamentalmente por las compensaciones de fin de mes quienes empujaron la cotización de la divisa americana hasta valores de 3.8780 sobre el cierre mismo de la rueda ante la ausencia del BCRA en el contado, pero si y como lo viene haciendo a diario en los futuros, con posturas agresivas vendedoras con lo cual logra encapsular el tipo de cambio dentro de parámetros cortos y sin mayores inconvenientes.
Ante el arranque de un nuevo mes y tal como quedó la foto del mes finalizado queda planteada la interrogante sobre cual será el desarrollo del mercado. ¿Se mantendrá esta tendencia alcista que mostró el dólar en las últimas sesiones ó volveremos a niveles inferiores a los alcanzados en la jornada de hoy de 3.8780?
A nuestro entender esta suba obedeció más a factores de compensación de futuros que a algún otro hecho ya sea de índole política ó económica. Si nuestra presunción es válida, a partir del lunes y sin esta demanda adicional de por medio y con una demanda de billetes inexistente, el camino se abre a una sobre oferta de dólares de la exportación que bien podría hacer caer el tipo de cambio. Si a esto le agregamos los valores sobre los que se están operando los futuros en donde el BCRA es el gran protagonista, vemos abril en 3.8810 y mayo en 3.8940, se nota entonces que no hay una visión demasiado optimista sobre una suba del dólar. Ahora bien, tampoco creemos que el BCRA deje caer la divisa y deje de lado la competitividad que el tipo de cambio más alto le brinda para su política económica, por lo cual deducimos un valor de dólar para la apertura entre 3.8750 y 3.88 con más oportunidades de compra por parte del BCRA.  
 
Mercado Internacional:
El euro siguió recuperando terreno y logró escalar hasta 1.3550 sin otros motivos que los aplicados y explicados para la suba de la víspera: una mejor visión sobre la resolución que pueda ayudar a Grecia a salir del pantano fiscal en la cual se encuentra enterrada, aunque con lecturas igualmente desordenadas que no terminan de decidir el camino final. La única certeza es casi un deseo: evitar una caída de Grecia es un bien preciado para todos los socios de la eurozona y el mundo se aferra a esa premisa para no empezar a temer por otro nuevo episodio de temblor financiero y económico que arrastre a nuevas crisis.
El resto de las monedas tuvieron un comportamiento similar al euro salvo el yen que generalmente sigue los pasos del dólar y vio caer su cotización a 93.60. La libra trepó a 1.52, el franco suizo a 1.05, el real llegó a 1.78 y el peso chileno a 524 con subas estos últimos de más del 1%.
El oro también tuvo una jornada positiva y llegó a los 1116 dólares la onza en tanto el petróleo superó los 93.50 dólares el barril de crudo con una suba del 1.5%.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s    236.000.000
Volumen operado en el M.E.C.: u$s    172.000.000
Tipo de cambio de referencia: 3.8763
Última operación en el Siopel: 3.8780
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
 
 
 
 
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