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Informe de Mercado del 27/01/2010

Carlos Risso

Por Carlos Risso

miércoles, 27 de enero de 2010

El BCRA debió jugar fuerte a futuro para no convalidar una suba mayor del dólar. Al final todo quedó como en la víspera: 3.8140. El mundo está inquieto: Estados Unidos, Dabos, China y Grecia en el centro de la escena y un dólar que sigue subiendo.

 

Mercado Local:
Una jornada fuerte, sostenida, con un buen volumen de negocios de 551 millones de dólares y un BCRA que debió extremarse a fondo con intervenciones vendedoras en los futuros para evitar que el tipo de cambio alcanzase niveles por encima de lo aconsejable de acuerdo a su estrategia.
Comienzo de sesión en 3.8170 ya marcaba niveles operativos superiores al cierre de la víspera. Sin presencia oficial y mirando la evolución de la divisa americana en los mercados internacionales pero fundamentalmente en los de nuestros vecinos en donde viene subiendo en forma casi constante en las últimas cinco jornadas, el dólar en el mercado local tomó un camino similar y no paró hasta llegar a 3.82. No tenía intenciones de detenerse, pero una suerte de “Pare” imaginario mostrado por el BCRA llamó a la realidad a este mercado que poco camino puede recorrer con vuelo propio. Salió a jugar fuerte en los futuros, poniendo posturas de 5000 contratos equivalentes a 500 millones de dólares para los meses de enero, febrero, marzo y abril cada uno a precios en el corto (fines de enero) inferiores a los del contado, con lo cual se produjo un rápido reacomodamiento a la baja del tipo de cambio, el cual llegó primero a los valores del inicio de la rueda y posteriormente y ya sobre el final de la misma a operarse en los precios del cierre de la víspera, 3.8140.
Las conclusiones de la jornada de hoy la podemos resumir en estos conceptos:
1)     Una vez más el poder de fuego del BCRA volvió a mostrarse intacto.
2)     El precio del dólar local no tiene relación directa con su evolución en el orden mundial incluyendo el de los países vecinos y su variación está directamente ligada a la estrategia que le imponga el BCRA.
3)     El 3.81 parece ser un piso, aunque nadie lo pueda asegurar.
4)     La demanda minorista de billetes volvió a incrementarse levemente aunque las pizarras de bancos y casas de cambio se mantengan entre 380 y 3.84.
Para la jornada de mañana, vemos un comienzo nervioso, con jugadores expectantes y muy posiblemente desarrollándose los primeros negocios sobre 3.8150/3.8160. A partir de ahí el mercado puede ir a buscar nuevamente valores de 3.82 pero con mayor cautela y siempre vigilando la aparición del BCRA quien con sus apariciones fantasmales puede provocar heridas de difícil curación.  
 
Mercado Internacional:
Los mercados siguen alterados y temerosos, lo cual provoca una salida de los inversionistas de activos de riesgo y su pase a los bonos del tesoro americano y al dólar, algo tan común y que vemos normalmente cada vez que se presentan estos momentos de mayor tensión.
Estados Unidos con la reforma al sistema financiero propuesto por Obama, China tensa con el aumento de los encajes bancarios, Grecia y Dubai y el temor al default, todas noticias que ponen en peligro la reactivación global y dejan al descubierto la fragilidad de la economía mundial.
Por su parte, las ventas de viviendas usadas en los Estados Unidos volvieron a caer inesperadamente por segundo período consecutivo poniendo en jaque la creencia sobre la reactivación del sector inmobiliario americano.
Con todo este desconcierto mundial, el dólar arrincona al euro contra 1.4040 teniéndolo muy cerca de llegar al nivel psicológico de 1.40. La libra por su parte se mantuvo en 1.6150 y el yen en 89.50. El volvió a los niveles de 1090 dólares la onza en tanto el petróleo perdió un casi 2% llegando a los 73.25 dólares el barril de oro.
En Sudamérica y en línea con los mercados mundiales el real perdió hasta llegar a 1.87 para quedar finalmente en 1.8550 en tanto el peso chileno perdió más del 2% para llegar a 522 contra el dólar.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s 336.000.000.-    
Volumen operado en el M.E.C.:            u$s  215.000.000.-  
Tipo de cambio de referencia: 3.8170
Última operación en el Siopel: 3.8140
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
 
 
 
 
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