Informes de Mercado

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Blog con los informes de mercado cambiario de ZonaBancos.com

Informe de Mercado del 23/11/2009

Carlos Risso

Por Carlos Risso

lunes, 23 de noviembre de 2009

El BCRA impuso una firme intervención compradora y controló el dólar en 3.80. El oro no tiene límites para la suba y hoy alcanzó un nuevo record histórico en 1174 dólares la onza. Volvió a caer el dólar en el mundo.

Mercado Local:

Quien opine que el 3.80 es el piso del dólar en el mercado argentino estaría arriesgando su credibilidad, pero si el parámetro de esa aseveración es lo visto en el día de hoy, su riesgo no estaría ciertamente en peligro.

Aunque la actuación del BCRA desde que se implementó este esquema cambiario de flotación administrada siempre estuvo muy lejos de la certidumbre y en base a ese panorama basó gran parte de su estrategia, no es menos cierto que los casi 150 millones comprados hoy por la entidad oficial según los primeros cálculos sobre un total operado de 415 alientan a definir a priori al 3.80 como el piso del dólar.

No tuvo volatilidad el mercado de la fecha, se comportó toda la jornada en una mini banda operativa entre 3.7980 y 3.80 habiéndose operado una porción estrecha del volumen en 3.7980, la mayor parte en 3.7990 precio en el cual pagó los casi 150 millones el BCRA, y una muy mínima parte en 3.80.

De no haber sido por el BCRA otro comentario estaríamos haciendo en donde casi seguramente el tipo de cambio estaría muy por debajo del precio visto hoy. Pero lo concreto es que el mercado sigue siendo altamente vendedor, no muestra signos de cambio y el BCRA debe hacer múltiples esfuerzos para mantener no sólo el precio de la divisa americana en torno al 3.80 sino la competitividad, base del sistema económico sobre el que se asienta el país.

En nuestro informe del día viernes 20 alertábamos sobre la posibilidad de que el mercado pusiese al BCRA justamente en esta disyuntiva de intervenir comprando en la baja ó de defender a ultranza este 3.80. Hoy optó por esta última lo cual no cierra definitivamente la acción futura que tomará la entidad oficial. Lo que si está claro y también lo exponíamos en dicho informe, es que en ambas condiciones el BCRA deberá comprar más dólares de los que venía haciendo hasta el momento.

Mercado Internacional:

Amanecimos con un nuevo derrumbe del dólar en los mercados internacionales y con una nueva suba del oro, batiendo un nuevo record histórico.

El detonante partió de la propia Reserva Federal, cuando uno de sus miembros habló sobre la necesidad de que el Banco Central continuara con el régimen de compra de activos de hipotecas más allá del tiempo originalmente estimado.

Estas palabras también posicionaron al mercado en la convicción de que la tasa de interés americana definitivamente quedaría anclada por un largo tiempo, lo cual animaba a inversores y analistas a buscar activos con mayor riesgo pero mayor rentabilidad de sus inversiones.

En una palabra volaron los mercados, y no sólo el oro capitalizó la caída del dólar y se fue rumbo a marcar un nuevo record histórico cuando alcanzó los 1174 dólares por onza, sino que el euro también se encaminó al 1.50, pero no llegó al máximo de estos últimos 30 días de 1.5048, la libra dejó el 1.64 y se fue a 1.66 y la mayoría de las principales monedas siguieron en esta línea.

En el orden sudamericano no fue el real justamente quien siguió los designios del mercado mundial, siendo el turno del peso chileno que tuvo una suba de casi el 2% superando los 500 pesos y llegando a 491. El real en cambio apenas si modificó su cotización de 1.73 a 1.72 sostenido el dólar en el país norteño por las compras del Banco Central de Brasil.

Volumen operado en el Siopel: u$s 284.000.000

Volumen operado en el M.E.C.: u$s 131.000.000

Tipo de cambio de referencia: 3.7988

Última operación en el Siopel: 3.7990

Carlos D. Risso – NotiBANCOS.com