Informes de Mercado

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Informe de Mercado del 07/08/2009

Carlos Risso

Por Carlos Risso

viernes, 07 de agosto de 2009

En otra jornada positiva para el BCRA la divisa americana se mantuvo en niveles de 3.8270. Cifras mejores a las esperadas sobre la tasa de desempleo en Estados Unidos provocó euforia en los mercados y una fuerte suba del dólar.

Mercado Local:

Con un nivel de operaciones mayor al de las últimas ruedas – 419 millones – producto fundamentalmente de una participación más agresiva y más importante del BCRA, el dólar alargó muy suavemente su tono comprador y terminó operado en valores de 3.8270. Bastó para que esto sucediera que a poco de iniciarse la sesión y con el mercado aún sin una definición precisa, el BCRA levantara todos las ofertas de venta ubicadas en 3.8250 mandando un mensaje a todos los participantes de que no estaba dispuesto a convalidar una baja del tipo de cambio y que el piso de la cotización en principio estaba en ese valor. Sin mayores cambios continuó la rueda hasta que nuevas intervenciones del ente oficial primero en 3.8260 y sobre el final en 3.8270 terminaron por entregar una mínima suba al dólar, en un mercado que sigue careciendo de fluidez en los negocios, que mantiene un nivel de acotamiento de las cotizaciones demasiado estrecho y que depende absolutamente del accionar y la estrategia que le imponga el BCRA al desarrollo de las ruedas. No vemos cambios para las próximas sesiones y por el contrario todo estaría dado para que el BCRA siga engrosando sus reservas que como en el caso de hoy pasaron los 100 millones de dólares según los primeros indicios, una cifra nada despreciable y que bien le viene para seguir sumando. En el mercado minorista el dólar billete no tuvo cambios y se mantuvo en 3.81 y 384 en tanto en el circuito marginal la caída que se venía insinuando en la semana terminó de concretarse hoy cuando el billete se negociaba en 3.83 precio similar al mercado regulado, lo que demuestra la calma imperante por estos días en la plaza local.

Mercado Internacional:

Muchas de las conjeturas que se venían esbozando tras datos ó declaraciones provenientes de los Estados Unidos ó de Europa, hoy se derrumbaron. Hasta estos momentos la mala percepción sobre la evolución de la economía mundial traía aparejada una suba del dólar como moneda de refugio. Por el contrario, una buena noticia implícitamente daba pie para una caída de la moneda americana y una suba de las diferentes monedas y metales. Malas noticias, suba del dólar; buenas noticias, baja del dólar. Hoy sin embargo la cosa cambió cuando conocida la cifra de desempleo en los Estados Unidos menor a la esperada, generó un clima de euforia en los mercados que ven la crisis a tiro de salida y simultáneamente una importante suba del dólar que en el caso de su relación frente al euro fue de más del 1.5% y que colocó el par en niveles de 1.4160 luego de estar en 1.44 en la víspera. Una de las explicación de este cambio se deberá buscar en que una mejoría en el empleo, es síntoma de mayor actividad y muy probablemente de un rebrote de la inflación. Si esto es así, Estados Unidos deberá ajustar la tasa de interés, hoy deprimida en el 0.25 con lo cual estar en dólar puede resultar atrayente por ser un valor seguro y además con el agregado de una tasa de interés mayor. Sin embargo, esta es la primera reacción pero no la definitiva. Los cambios de humor son moneda corriente y generan muchas veces más turbulencia y volatilidad que los verdaderos números que arroja la economía.

Volumen operado en el Siopel: u$s 200.000.000

Volumen operado en el M.E.C.: u$s 219.000.000

Tipo de cambio de referencia: 3.8260

Última operación en el Siopel: 3.8270

Carlos D. Risso – NotiBANCOS.com