Comercio Exterior y Cambios

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Blog sobre transacciones del Comercio Internacional y sus Regulaciones Cambiarias

¿Qué es el mercado de Cambios o Forex?

Gustavo Giráldez

Por Gustavo Giráldez

lunes, 07 de julio de 2008

El Mercado Cambiario, también conocido internacionalmente como Mercado Internacional de Divisas, o Forex (por el apócope de Foreign Exchange) o simplemente Fx.

Es el sitio en el cual la moneda de una nación se cambia por la de otra nación. El mercado cambiario es el mercado financiero más grande del mundo, donde se negocian más del triple del monto total del mercado de Acciones y el de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos combinados, en épocas estables. A diferencia de otros mercados financieros, el mercado cambiario no tiene una ubicación física, no posee un lugar de intercambio central. Opera a través de una red electrónica de bancos, sociedades y personas que cambian una moneda por otra. La falta de cambio físico permite al mercado cambiario operar las 24 horas del día, abarcando diferentes zonas a través de los centros financieros más importantes.

En Argentina, mercado de negociación de Forex, se centra en el Mercado Abierto Electrónico (MAE, entidad Autorregulada no bursátil, donde se conciertan y registran electrónicamente las operaciones de compra o venta de valores negociables, efectuadas por los Agentes de Mercado Abierto. El MAE se encuentra autorizada a funcionar como entidad autorregulada por la Comisión Nacional de Valores), y el Mercado Electrónico de Cambios (MEC, quien provee un sistema de corretaje electrónico al mercado de cambios local. Sus accionistas son los Corredores de Cambio- Autorizados por el Banco Central de la República Argentina. Los Corredores de Cambio intermedian en el Mercado Único y Libre de Cambios en operaciones interbancarias y de comercio exterior.

El mercado de moneda extranjera (Forex o FX) existe dondequiera que una moneda se negocie con otra. Es el mercado más grande del mundo, en términos de valor de efectivo negociado, e incluye negociar entre los bancos grandes, los bancos centrales, las casas de cambios, las corporaciones multinacionales, los gobiernos, y otros mercados financieros e instituciones. Los particulares, compran o venden billetes extranjeros a través de los mostradores cambiarios de bancos y casas de cambios.

El volumen que se negocia internacionalmente de las monedas extranjeras, con un promedio diario de US$ 1.9 trillones en abril de 2006 según la encuesta del Bank for International Settlements.

US$1.300 mil millones en derivados, ej.: (US$200 mil millones absolutos, US$1.000 mil millones en intercambio de divisas y US$100 mil millones en opciones de FX).

Los contratos de futuros de divisas fueron introducidos en 1972 en el Chicago Mercantile Exchange o Bolsa de Comercio de Chicago y es uno de los contratos que más se negocian activamente. El volumen de los futuros de divisas ha crecido rápidamente estos últimos años, pero explica solamente cerca del 7% del volumen total del mercado de moneda extranjera, según Wall Street Journal.

Los grandes bancos internacionales proveen al mercado con precios de compra (bid) y venta (ask). El spread es la diferencia entre estos precios.

El mercado de divisas internacional, no es un mercado centralizado. Esto implica que como tal no existe una sola cotización para las divisas que se negocian: estas dependen de los diferentes agentes que participan en el mercado.

Los principales centros de negociación son el London Stock Exchange, New York Stock Exchange y el Tokyo Stock Exchange. Este mercado funciona prácticamente las 24 horas del día: primero abren los mercados asiáticos, posteriormente abren los mercados europeos y finalmente abren los mercados americanos. El mercado abre el domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite que los inversionistas tengan un acceso constante a los mercados con el beneficio de una mayor liquidez y una capacidad de respuesta rápida a los acontecimientos económicos y/o políticos que tengan efecto sobre el mundo financiero.

Las fluctuaciones en los tipos de cambio son causadas generalmente por flujos monetarios reales así como por las expectativas de cambios en los flujos monetarios generados por los cambios en variables económicas como el crecimiento del PIB, inflación, los tipos de interés, presupuesto y los déficits o superávit comerciales, entre otras.

Las noticias importantes se publican, a menudo en fechas programadas, así que los inversionistas tienen acceso a las mismas noticias al mismo tiempo.

En el mercado de divisas, las monedas se negocian en pares. Cada par de monedas así constituye un producto individual y es tradicionalmente anotado como XXX/YYY, donde YYY es el código internacional de tres letras ISO 4217 en el cual el precio de una unidad de XXX es expresado. Por ejemplo, EUR/USD es el precio del Euro (EUR) expresado en dólares americanos (USD) como un 1 euro = 1.2500 dólares estadounidenses.

 

El estándar internacional ISO 4217 fue creado por la ISO – Organización Internacional de Standarizaciones-, con el objetivo de definir códigos de tres letras para todas las monedas del mundo.

Esto elimina las confusiones causadas por algunos nombres de divisas como dólar, franco, peso o libra, que son utilizados en numerosos países pero tienen tipos de cambio muy diferentes.