FINANZAS

Los bancos ya ofrecen a clientes cambiar sus títulos en defaul

jueves, 25 de marzo de 2010

Con esta acción, buscan incrementar el porcentaje de adhesión al canje y reducir al máximo las posibilidades de que la operación fracase

 Los bancos que están organizando el canje instruyeron a sus empleados de banca de inversión para que se pongan en contacto con los clientes que aún tienen en su poder títulos argentinos en default.


Según publica Clarin, los inversores comenzaron a recibir propuestas de sus oficiales de cuenta de cambiar sus bonos argentinos en default por papeles que ya están en el mercado o de pronto lanzamiento, calificados como "deuda High Yield" (o de alto rendimiento).

La propuesta de los bancos se basa en comprar los papeles a precios que van de 50 a 55 dólares cada 100 dólares nominales, es decir un valor muy parecido al que tendría la oferta argentina.

La intención de esta movida es incrementar el porcentaje de adhesión al canje y reducir al máximo las posibilidades de que la operación fracase.
Después de todo, le ofrecen a sus clientes un bono que no tiene nada que ver con la Argentina, evitándole al cliente el mal trago de seguir invertido en papeles de un país que hace nueve años le declaró el default.

No fue esta, claro, la única operación que estos tres bancos, entre otros, hicieron en los últimos años con bonos argentinos en default.

Según les consta a los propios funcionarios argentinos, los bancos y otros grandes fondos de inversión estuvieron comprando deuda en default antes de que se empezara a hablar del canje.

Los bonos argentinos en default cotizaron a precios de entre 20 y 30 dólares durante muchos años. Ahora que se reabre el canje, para los que compraron a esos precios llegó el momento de hacer una esperada "toma de ganancias".

Esa jugada encierra un riesgo post-canje: que los inversores salgan a vender los títulos que recibirán del Gobierno argentino para hacerse de los 50/55 dólares que valdrán esos papeles y concretar en efectivo la enorme utilidad que les dejará esta operación.

Fuente: iProfesional