lunes, 15 de noviembre de 2010
El “Quantitative Easing 2” (relajamiento cuantitativo 2) es como se denomina en la jerga a la segunda ronda de impresión de billetes por parte de la Reserva Federal (el banco central de los Estados Unidos). La primera ronda de expansión monetaria (QE1) tuvo lugar en plena crisis financiera global desde fines de 2008, cuando la Reserva Federal salió a comprar “activos tóxicos” del sector privado (básicamente, instrumentos financieros respaldados en hipotecas). La expansión fue equivalente a casi el 90% de la base monetaria.
La segunda ronda de expansión monetaria, anunciada recientemente, se realiza contra la compra de bonos del Tesoro Americano por un total de USD 600.000 millones, equivalentes a más del 30% de la base monetaria. Se trata de una tasa de expansión sólo comparable a la que realiza el banco central argentino (también para financiar al Tesoro y para comprar los dólares excedentes en el mercado), un dato que, más pronto que tarde, tentará a más de un funcionario a justificar la estrategia local, a pesar de las diferencias de contexto. Aquí la inflación supera el 25% (y en ascenso) y allí no pasa del 2% anual (y en descenso).
¿Qué impacto directo tiene la medida?
El 85% de la compra de bonos del Tesoro estará focalizada en el tramo medio de la curva de rendimientos, es decir, en bonos públicos con vencimientos entre 2 y 10 años. Esto disminuirá las tasas de interés de los bonos americanos. Sumados, la refinanciación de los vencimientos de bonos en poder de la Reserva Federal (por las compras realizadas en el QE1) y el QE2, cubrirán el 50% de las necesidades de financiamiento (de emisión de deuda) en 2010-2011. Se espera que la combinación de menores tasas de interés (producto de la compra de títulos) y mayores expectativas de inflación futura (producto de la mayor emisión de dólares) logre acelerar el aumento del consumo y de la inversión.
Fuente: Informe Económico Semanal Nro. 112 , 11 de noviembre de 2010, Banco Ciudad
Categorías:
Tags: QE1 - QE2 - QE2 EEUU - Quantitative Easing 1 - Quantitative Easing 2 - relajamiento cuantitativo 1 - relajamiento cuantitativo 2 - Reserva Federal de EE.UU. - Reserva Federal QE2
Recibí info GRATIS en tu correo
¡Suscribite ya!
37,00% TNA
30 días
“No reclames que te dan de baja”
MARCELOBAINES opinó sobre Banco Galicia el 26/02/20
“irresponsables”
jimenap1989 opinó sobre Banco Galicia el 05/02/20
“Cautivo de este banco, pesimo! Rosario.”
aluvion85 opinó sobre Nuevo Banco de Santa Fe el 19/01/20
“Cooperativismo en el capitalismo!”
aluvion85 opinó sobre Banco Credicoop el 19/01/20
“Cobro incorrecto con previa consulta hecha”
Cpach opinó sobre Banco Supervielle el 14/01/20
más opiniones